XRP Yatırımcıları Arasında Spot ETF'ler ve Emanet Kurallarının Likiditeyi Tüketip Tüketmediği Konusunda Anlaşmazlık

Kripto para piyasası katılımcıları arasında, borsalardaki bakiyelere ilişkin verilerin dolaşıma girmesi ve borsada işlem gören fonların (ETF) mevcut likiditeyi hızla tükettiği iddiaları sonrasında, XRP arzı kısıtlamaları üzerine bir tartışma başladı.

Sosyal medya platformu X'teki unknowDLT adlı bir hesaptan 27 Aralık'ta yapılan bir paylaşımda, XRP ETF'lerinin arzı emdiği ve borsalarda yaklaşık 1,5 milyar XRP (XRP) kaldığı ve son haftalarda yaklaşık 750 milyonunun emildiği belirtildi. Gönderi, "Clarity Act" olarak adlandırılan önerilen düzenleyici yasa tasarısıyla bağlantılı olarak, 2026 başlarına kadar potansiyel bir arz şoku öngörüyordu.

XRP Ledger dUNL doğrulayıcısı Vet, 28 Aralık'ta yaptığı açıklamada, 1,5 milyar yerine borsalardaki bakiyelerin 16 milyar XRP'ye yakın olduğunu gösteren veriler sunarak analize itiraz etti. Vet'in yanıtına göre, daha yüksek rakam, piyasa katılımcılarının kullanımına hazır olan XRP'yi temsil ediyor.

Vet, borsa bakiyelerinin ve emir defteri likiditesinin fiyat hareketlerine ve piyasa teşviklerine göre dalgalandığını ve arz şoku senaryolarının, kademeli birikim eğilimlerinden ziyade anında tahsis dengesizlikleri gerektirdiğini savundu. Doğrulayıcı, XRP sahiplerinin tokenları üç ila dört saniye içinde borsalara aktarabileceğini ve statik değil dinamik arz koşulları yarattığını belirtti.

Tartışma sırasında cüzdan tanımlama doğruluğuyla ilgili sorular ortaya çıktı. Kripto para yorumcusu Zach Rector, borsa bakiyesi hesaplamalarındaki belirli veri noktaları hakkında endişelerini dile getirdi. Vet, yayınlanan rakamların, Upbit'in dört cüzdan adresinde yaklaşık 2 milyar XRP tuttuğu ve bu durumun borsanın toplam varlıklarının yalnızca bir kısmını temsil ettiği belirtilerek, muhafazakar tahminler olarak kabul edilmesi gerektiğini yanıtladı.

Piyasa katılımcısı Dman Trader, efektif dolaşımdaki arzın, emanet serbest bırakma takvimleri ve kurumsal birikim modelleri nedeniyle sıkılaşabileceğini savundu. Hesap, aylık emanet mekanizmalarına atıfta bulundu ve özel XRP Ledger cüzdanlarında saklanan ETF varlıklarının son aylarda biriken toplam arzın yaklaşık %1'ini temsil ettiğini iddia etti.

Vet, Ripple'ın şirket raporlarına göre ETF'ler için arz transferlerini kolaylaştırdığını kabul etti, ancak gerçek arz şoklarının, istikrarlı kurumsal alımdan ziyade anında tahsis dengesizlikleri gerektirdiğini savundu. Doğrulayıcı, borsalarda 16 milyar XRP ve Ripple operasyonel hesaplarında milyarlarca XRP ile mevcut piyasa talebi için yeterli likiditenin mevcut olduğunu belirtti.

Tartışma, spot XRP ETF'lerinin Amerika Birleşik Devletleri'nde piyasaya sürülmesinin ardından, XRP ticaret topluluğu içindeki zincir üstü verilerin ve piyasa yapısının farklı yorumlarını vurguluyor. Borsa dengesi eğilimleri ve bunların fiyat keşfi üzerindeki etkileri, piyasa katılımcıları arasında devam eden analizlerin konusu olmaya devam ediyor.