Uzmanlar, Kripto Para Hazine Şirketlerinin 2008 Krizine Benzer Riskler Taşıdığını Belirtiyor

Eski Goldman Sachs analisti ve lending platformu Milo'nun CEO'su Josip Rupena, kripto para hazine şirketlerinin, 2007-2008 finansal krizini tetikleyen teminatlı borç yükümlülüklerine (CDO) benzer riskler taşıdığını ifade etti. Rupena'ya göre, kripto hazine şirketleri, karşı taraf riski olmayan varlıkları alarak, şirket yönetiminin yetkinliği, siber güvenlik ve nakit akışı yaratma becerisi gibi çeşitli risk katmanları ekliyor.

Rupena, "İnsanların, o zamanlar ipotek veya bugün Bitcoin ve diğer dijital varlıklar gibi oldukça sağlam bir ürünü alıp, yatırımcının maruz kaldığı risk konusunda emin olmadığı bir yöne doğru mühendislik yapması durumu var," dedi. Rupena, kripto hazine şirketlerinin bir sonraki ayı piyasasının nedeni olmasını beklemediğini, ancak aşırı kaldıraçlı şirketlerin zorunlu satışlar yoluyla piyasa düşüşünü "kötüleştirebileceğini" ancak etkilerinin ne olacağının henüz erken olduğunu da sözlerine ekledi.

Şu anda bilançolarında BTC bulunduran 178 kamu şirketi bulunuyor. Birçok piyasa analisti, aşırı genişlemiş kripto hazine şirketlerinin zorunlu satışlar yoluyla piyasa çapında bir bulaşmaya neden olma ve kripto fiyatlarını düşürme potansiyeli konusunda uyarılarda bulundu.

Geleneksel finans şirketleri, Bitcoin savunucusu Michael Saylor'un popüler hale getirdiği Bitcoin hazine stratejisinin ötesine geçerek altcoin hazinelerine yöneliyor. Örneğin, Temmuz ve Ağustos ayları boyunca birkaç şirket Toncoin (TON), XRP (XRP), Dogecoin (DOGE) ve Solana (SOL) kurumsal hazine stratejilerini duyurdu. Kripto hazine stratejilerini benimseyen şirketler, piyasaların dijital varlıklara yönelen şirketlerin artan dalgasına tepki vermesiyle, hisse senedi fiyatlarında karışık etkiler gördü. Sağlık ve wellness içecekleri üreticisi Safety Shot, Ağustos ayında ana yedek varlık olarak BONK (BONK) memecoin'ini benimseyeceğini duyurdu ve bu haberle şirketin hisseleri %50 düşüş gösterdi. Benzer şekilde, birçok Bitcoin hazine şirketinin hisse senedi fiyatları, alanın giderek kalabalıklaşmasıyla birlikte 2025'in ikinci yarısında geriledi.

Sonuç olarak, kripto para hazine şirketlerinin artan popülaritesi ve dijital varlıklara yönelimi, piyasada hem fırsatlar hem de riskler yaratıyor. Aşırı kaldıraçlı şirketlerin potansiyel etkileri ve piyasa dinamikleri, yatırımcıların dikkatle takip etmesi gereken önemli unsurlar arasında yer alıyor.