Tokenleştirilmiş Hazine Bonoları Rekor Kırdı: 15.35 Milyar Dolara Ulaştı

Tokenleştirilmiş hazine bonolarının toplam değeri, 13 Mayıs'ta 15.35 milyar dolara ulaşarak rekor kırdı. Bu değer, daha önce Nisan ayının ortalarında görülen 15.10 milyar dolarlık zirveyi geride bıraktı. Bu artış, piyasaların Federal Reserve'ün faiz artırımı olasılığını değerlendirmeye başlamasıyla gerçekleşti. Bu durum, yılın başındaki faiz indirimi beklentilerinden keskin bir dönüşü işaret ediyor.

Polygon Ventures'ın kurucu ortağı Iggy Ioppe, yaptığı açıklamada, Haziran ayında faiz indirimi yapmanın zorlaştığını ve yatırımcıların spot kripto yerine BlackRock'ın BUIDL ve tokenleştirilmiş T-bill'lerine yönelmesinin yerinde bir karar olduğunu belirtti. Nisan ayı ABD TÜFE verisi, yıllık bazda %3.8 olarak gerçekleşti ve bu durum, 14 Mayıs'ta açıklanacak ÜFE raporu öncesinde endişeleri artırdı.

Tokenleştirilmiş hazine bonolarının spot kriptodan sermaye çekmesinin nedenleri arasında, yükselen reel faiz oranları yer alıyor. Bu durum, on-chain getirili enstrümanları spot kripto paralara göre daha cazip hale getiriyor. Tokenleştirilmiş hazine bonoları şu anda yaklaşık %3.41'lik bir getiri sunuyor ve bu getiri, kurumsal yatırımcılar için oldukça çekici. Circle'ın USYC'si yaklaşık 2.9 milyar dolarlık varlık ile sektöre liderlik ederken, BlackRock'ın BUIDL'i yaklaşık 2.58 milyar dolar ile ikinci sırada yer alıyor.

Daha geniş tokenleştirilmiş gerçek dünya varlık (RWA) piyasası ise 30.9 milyar doları aşarak, yıl başından bugüne %44 ve bir önceki yıla göre %200'ün üzerinde büyüdü. Tokenleştirilmiş hazine bonoları, toplamın yaklaşık yarısını oluşturuyor. 2025 başındaki 3.9 milyar dolardan 16 ayda 15 milyar dolara ulaşan büyüme, kurumların on-chain sermaye dağıtımında yapısal bir değişimi yansıtıyor.

Bitcoin, 13 Mayıs itibarıyla 80.000 doların üzerinde seyretmesine rağmen, 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde zorlanıyor. Ayrıca, madencilerin bilanço baskıları da potansiyel satış baskısı yaratıyor. WTI ham petrolü 100 doların üzerine çıkarken, bakır rekor seviyelere yaklaştı. Bu durum, emtiaya bağlı enflasyonun devam edeceğine ve tokenleştirilmiş getiri ürünlerine olan talebin artacağına işaret ediyor. Tokenleştirilmiş hazine bonolarına olan akışlar, ÜFE verilerinin enflasyonist baskıyı doğrulaması durumunda daha da hızlanabilir. BlackRock ayrıca, bu hafta OCC'ye tokenleştirilmiş hazine ürünlerinin, geleneksel karşılıklarına eşdeğer olarak sınıflandırılması talebinde bulundu. Bu, onları kurumsal on-chain nakit enstrümanı olarak daha da yerleştirebilir.