Tokenized Özel Şirket Hisseleri: Vaatler ve Gerçekler

Blockchain teknolojisinin tokenizasyon uygulamalarından biri olan özel şirket hisselerinin tokenleştirilmesi, erişilebilirlik ve likiditeyi artırma potansiyeline sahip. Ancak, mevcut uygulamalar genellikle şeffaflıktan uzak ve likidite eksikliği olan piyasaları dijital bir kabuk içinde sunuyor.

Tokenleştirme, tahviller, sanat eserleri ve gayrimenkul gibi gerçek dünya varlıklarını dijitalleştirerek, yatırımcıların bu varlıklara daha kolay erişmesini sağlıyor. Ancak, tokenleştirilmiş özel hisse senetleri genellikle net mülkiyet hakları, yatırımcı korumaları ve çıkış seçenekleri sunmuyor. Bu durum, onları geleneksel muadillerine göre daha karmaşık ve riskli hale getiriyor. Gerçek bir demokratikleşme için, uygulanabilir hisse senedi hakları, şeffaf mülkiyet kayıtları ve şirketlerin açık desteği gerekiyor.

Tokenleştirme, özellikle gayrimenkul gibi alanlarda başarılı olmuş durumda. 2024'te 3.2 milyar dolar değerinde olan tokenleştirilmiş gayrimenkul piyasasının, 2034'e kadar 19.4 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu başarı, izlenebilirlik ve erişime dayalıdır. Ancak, tokenleştirilmiş özel hisse senetlerinin, demokratikleşme ve izlenebilirlik ilkelerine bağlı kalmaması halinde, erişilemeyen bir varlığın dijital bir kabuğundan öteye geçemeyeceği belirtiliyor. Amr Adawi'nin de belirttiği gibi, mevcut modelin yeniden değerlendirilmesi ve tokenleştirilmiş hisse senetlerinin, kamu piyasalarına bir basamak olarak yeniden tasarlanması gerekiyor. Bunun için net mülkiyet yapılarının oluşturulması, likidite sağlanması, yatırımcı korumalarının uygulanması ve şirketlerin desteğinin alınması şart.