Tesseract, MiCA Lisansı İle Kurumsal Yatırımcılara Özel DeFi Vault'ları Başlattı

Finlandiyalı kripto varlık yöneticisi Tesseract Investment Oy, Avrupa Birliği'nde tam bir MiCA lisansı alan ilk firmalardan biri olarak, kurumsal ve profesyonel yatırımcılara yönelik yeni bir zincir üstü getiri platformu olan Tesseract Dedicated Client Vaults'ı başlattı. Bu platform, her bir vault'un tek bir müşteriye özel, bağımsız bir akıllı sözleşme olması ve Tesseract tarafından yönetilmesi üzerine kuruludur, yani bir sermaye havuzu şeklinde çalışmaz. Müşteriler, vault'ları kendi cüzdanlarından konuşlandırır, varlıklarını temsil eden vault token'larının %100'üne sahip olur ve MiCA'nın müşteri varlıklarının ayrıştırılması ve korunması gereksinimlerini karşılayan ayrıştırılmış saklama hesaplarına sahip olurlar.

Tesseract CEO'su James Harris, LinkedIn'deki bir paylaşımında, saklama vault'ları ile havuzlu getiri vault'ları arasında keskin bir çizgi çizdi ve ikincisinin AB toplu yatırım kuruluşları kurallarına tabi olabileceği uyarısında bulundu. Harris, MiCA'yı bir fırsat olarak gördüklerini ve kurumların DeFi'ye sadece APY (Yıllık Yüzde Getiri) açısından değil, aynı zamanda düzenleme, ayrıştırma ve kontrol açısından da baktıklarını belirtti. Harris, Morpho vault'ları gibi popüler havuzlu yapılar gibi ürünlerin, getiri token'larının tanımlanmış bir yatırım stratejisiyle havuzlanmış sermayede bir payı temsil etmesi durumunda UCITS veya AIFMD tarzı kuralların kapsamına girebileceğine dikkat çekti.

MiCA, vault'ları ayrıştırılmış yapılara yöneltiyor. Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi'nin (ESMA) MiCA yönergeleri üzerine hazırladığı nihai raporda, bir kripto varlığının, "yatırımcılar için tanımlanmış bir yatırım politikasına uygun olarak getiri sağlamak amacıyla birleştirilmiş bir yatırımdaki bir hisseyi temsil etmesi" durumunda toplu yatırım girişimi olarak sınıflandırılması gerektiği belirtiliyor. Harris, birçok havuzlu DeFi getiri ürününün bu tanıma uyduğunu ve bu durumun, getiri token'larını AB yatırımcılarına pazarlanırken lisanssız menkul kıymetler haline getirebileceğini savunuyor. Tesseract'ın Dedicated Client Vaults'ları ise her kurumun varlıklarını kendi akıllı sözleşmesinde tutarak, farklı yatırımcılar arasında sermaye havuzu veya getiri paylaşımı yapmıyor, bu da onları daha çok MiCA'nın kripto varlık hizmet sağlayıcı rejimiyle uyumlu hale getiriyor.

Tesseract'ın 2025'te Finlandiya Finansal Denetleme Kurumu tarafından verilen MiCA yetkisi, Helsinki merkezli şirketin AB genelinde hem bireysel hem de profesyonel müşterilere portföy yönetimi, saklama ve varlık transfer hizmetleri sunmasını sağlıyor. Private Banker International, şirketin stratejisini, "uyumlu getiriyi, sektörün bir sonraki büyüme aşamasının temel taşı olarak görme" şeklinde tanımlıyor ve bankalar, varlık yöneticileri ve kurumsal şirketler için özel olarak tasarlanmış risk bantlı getiri stratejileri ve tokenleştirilmiş vault'lar gibi planlanan yeniliklere atıfta bulunuyor.

Dedicated Client Vaults'ın lansmanı, geleneksel kripto baz takasların cazibesini yitirdiği bir dönemde gerçekleşiyor. Bitcoin nakit ve taşıma arbitrajı gibi popüler işlemlerin yıllık getirisi %17'den %5'e geriledi. Harris, mevcut koşulları "taktiksel bir sıfırlama" olarak nitelendirerek, "kriptoda kolay, neredeyse risksiz kurumsal para dönemi kesin olarak sona erdi" dedi.

Sonuç olarak, Tesseract'ın MiCA uyumlu vault'ları, kurumsal yatırımcıların artan düzenleme taleplerine ve daha güvenli getiri arayışlarına cevap vererek, kripto piyasasında uyumlu ve güvenilir yatırım çözümleri sunmayı hedefliyor.