Strategy, Bitcoin Alımlarını Sürdürerek ExxonMobil'i Geride Bıraktı

MicroStrategy, Bitcoin'in fiyatının 122.000 doları aşmasına rağmen, Bitcoin'e olan inancını koruyarak alımlarına devam ediyor. Şirket, son satın alımlarıyla birlikte 607.770 BTC'ye ulaşarak ExxonMobil'in nakit rezervlerini geride bıraktı. Bu hamle, şirketin hem kripto para hem de geleneksel finans dünyasındaki ağırlığını daha da pekiştiriyor.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan bir 8-K formuna göre, Strategy, 14-20 Temmuz tarihleri arasında ortalama 118.940 dolardan 6.220 Bitcoin (BTC) satın aldı. Bu alımlar, şirketin toplam Bitcoin varlıklarını 607.770 BTC'ye çıkardı. Virginia merkezli şirket, 739.8 milyon dolarlık alımı, hisse senedi satışları (Class A adi hisseleri dahil) ve çeşitli sürekli imtiyazlı hisse senetleri aracılığıyla finanse etti.

Bu satın alım, Bitcoin'in rekor seviyelere yakın seyrettiği bir dönemde gerçekleşti. Bu durum, Strategy'nin yaklaşımının piyasa zamanlamasından ziyade, uzun vadeli bir stratejiye odaklandığını gösteriyor. Yıl başından bugüne BTC getirisi %20,8'e ulaşan Strategy'nin sermaye modeli, geleneksel hazine yönetiminden farklı olarak kripto odaklı ölçütlere dayanıyor.

Diğer şirketler dijital varlıklarla temkinli davranırken, Strategy, kurumsal kimliğini tam ölçekli Bitcoin pozisyonu üzerine inşa etti. 71,8 milyar dolarlık Bitcoin varlığıyla Strategy, endüstri devlerinin nakit rezervleriyle yarışıyor. Bu durum, sadece beş yıl önce hayal bile edilemezdi. Şirketin son 740 milyon dolarlık alımı, kurumsal oyuncuların Bitcoin'e bakış açısındaki temel bir değişimi vurguluyor: Spekülatif bir kumar değil, parasal itibarın düşüşüne karşı yapısal bir koruma olarak görülüyor.

Strategy'nin dahili analizleri, Bitcoin rezervinin S&P 500 nakit rezervleri arasında dokuzuncu sırada yer aldığını gösteriyor. Bu durum, Strategy'yi sadece operasyonel performansına değil, aynı zamanda hazine inovasyonuna göre de değerlendirilen nadir bir konuma taşıyor. Bu stratejinin etkisi ölçülebilir. 20 Temmuz itibarıyla Strategy'nin Bitcoin getirisi, seyreltilmiş hisse senedi sayısına karşı BTC varlıklarını takip eden dahili bir metrik olarak, yıl için %20,8'e ulaştı. Bu rakam, şirketin zincir içi pozisyonu artırmak için nasıl seyreltmeyi kullandığını vurguluyor. 2024'te tanıtılan BTC getirisi metrik, Strategy'nin fiat değerinin önemini yitirdiği bir dünyada hazine performansının en doğru sinyali olarak gördüğü şeyi yansıtıyor. Eleştirmenler seyreltme riskine işaret etse de, şirket bu durumdan etkilenmiyor ve hissedar sermayesini, kağıt üzerinde karşılığını veren asimetrik bir bahsin yakıtı olarak görüyor; bugüne kadar yaklaşık 28 milyar dolarlık gerçekleşmemiş BTC kazancı elde etti.