Stablecoin Arzı Rekor Seviyeye Ulaştı: 304 Milyar Dolar

Kripto para piyasası, son dönemdeki sert düşüşün ardından toparlanma çabalarına devam ederken, stablecoin arzı rekor seviyelere ulaştı. DefiLlama verilerine göre, 13 Ekim itibarıyla stablecoin'lerin toplam arzı 304 milyar dolara yükseldi ve bu, şimdiye kadarki en yüksek seviye oldu. Bu artış, son bir haftada %1'lik bir yükselişi ve Ocak ayından bu yana yaklaşık %50'lik bir artışı temsil ediyor. Ocak ayında toplam dolaşım yaklaşık 200 milyar dolar seviyesindeydi.

Piyasanın yarısından fazlasına ve yaklaşık 180 milyar dolarlık arza sahip olan Tether, tartışmasız liderliğini sürdürüyor. USDC 75 milyar dolar ile ikinci sırada yer alırken, Ethena'nın getiri sağlayan USDe'si 12 milyar dolara ulaşarak piyasa büyüklüğüne göre üçüncü en büyük stablecoin oldu.

Bu stablecoin arzındaki artış, piyasanın aşırı stres altında olduğu bir döneme denk geliyor. 10 Ekim'de kripto piyasası, tarihindeki en keskin günlük düşüşlerden birini yaşadı ve 500 milyar doların üzerinde değer kaybetti. ABD eski başkanı Donald Trump'ın Çin'den yapılan tüm ithalatlara %100 vergi uygulanacağını açıklamasının ardından gelen bu düşüş, büyük borsalarda yaklaşık 19 milyar dolarlık tasfiyelere yol açtı ve bir ticaret savaşı endişesi yarattı. Ethereum 3.700 doların altına düşerken, Bitcoin de kısa süreliğine 115.000 doların altına geriledi.

Bu kaos ortamına rağmen, yatırımcılar USDT ve USDC gibi dolara endeksli varlıklara fon aktarmaya devam etti. Bu eğilim, sermayenin ekosistemden tamamen çıkmadığını, ancak daha riskli varlıklara yeniden girmeden önce piyasanın istikrar kazanmasını beklediğini gösteriyor.

Ethena'nın USDe'sinin yükselişi bu yılın en dikkat çekici gelişmelerinden biriydi, ancak son yaşanan ani düşüş, merkezi borsaların altyapısındaki zayıflıkları ortaya çıkardı. Düşüş sırasında USDe'nin fiyatı Binance'te 0,65 dolara kadar geriledi, ancak 24 saat içinde tekrar değerine ulaştı. Ethena ekibi, düşüşün USDe'nin tasarımındaki bir kusurdan değil, Binance'in iç fiyatlandırma sistemine bağlı bir likidite sorunundan kaynaklandığını belirtti. Panik sırasında, Binance'in USDe için emir defteri inceldi ve bu durum, düşüşü derinleştiren zorunlu tasfiyelere yol açtı. Binance, etkilenen kullanıcılarına vadeli işlemler, marj ve kredi ürünlerinde 283 milyon dolar iade etme sözü verdi.

Sonuç olarak, stablecoin arzındaki rekor artış ve piyasadaki dalgalanmalar, kripto para dünyasındaki dinamiklerin ve risklerin bir yansıması olarak değerlendirilebilir. Yaşanan olaylar, borsaların ve stablecoinlerin karşı karşıya olduğu operasyonel ve teknik zorlukları da gözler önüne serdi.