Solana'da 10 Milyar Dolarlık Likidite Kaybı: Sürdürülebilirlik Tehlikede mi?

Solana'nın (SOL) fiyatı toparlanma gösterse de, sistemdeki 10 milyar dolarlık likidite kaybı dikkat çekiyor. Bu durum, mevcut Toplam Kilitli Değer'den (TVL) daha fazla değerin sistemden çıktığını işaret ediyor.

Likidite kaybının nedenleri arasında, memecoin projeleri ve MEV (Maksimum Çıkarılabilir Değer)'in yol açtığı kayıplar yer alıyor. Örneğin, Pump.fun gibi projeler, memecoin lansmanları için 700 milyon dolardan fazla SOL çekti. Bu tür projeler, yüksek getiri vaat etse de, likiditeyi hızla tüketiyor ve çoğu zaman bu sermaye Solana ekosistemine geri dönmüyor.

Ayrıca, MEV stratejileri de günlük TVL'nin %30'una kadarını çekebiliyor. Bu durum, birkaç kişiye fayda sağlarken, ağın genelini zayıflatıyor. Solana, enflasyonu azaltmak için token yakma yerine, hype odaklı projeler ve MEV çıkarma yoluyla değer kaybı yaşıyor.

Fiyat grafikleri, kısa vadeli kazançlar sunsa da, uzun vadeli riskler belirginleşiyor. HODLerların güveni azalırken, uzun vadeli yatırımcılar pozisyonlarını azaltıyor. Son iki haftada, SOL iki önemli destek seviyesini kırdı ve piyasadaki belirsizlikle birlikte 140 dolara kadar geriledi. SOL'un fiyatındaki son toparlanma, altta yatan kırılganlığı maskeliyor. Likidite kayıpları devam ettiği sürece, Solana'nın sürdürülebilirliği tehlike altında olabilir. Kısa vadede fırsatçı sermaye SOL'u ayakta tutabilir, ancak likidite trendleri tersine dönmezse daha derin bir düşüş riski yüksek.