Solana (SOL) On-Chain Verileri Güçlü Bir Arz Tarafı Değişimine İşaret Ediyor

Solana (SOL) için on-chain verileri, kripto varlığının $120 destek seviyesinin hemen üzerinde seyrettiği bir ortamda, güçlü bir arz tarafı değişimine işaret ediyor. Ancak, bu yapısal avantajın yukarı yönlü bir ivmeye dönüştürülmesi için piyasa katılımının artması gerekiyor.

Önemli Çıkarımlar:

• Binance'a $2.12 milyar USDC girişi olurken, $1.11 milyar SOL çıkışı yaşandı ve bu durum $120 seviyesi etrafında klasik bir boğa yapısı oluşturdu.
• SOL vadeli işlem hacmi %3 düşerken, BTC ve ETH'de sırasıyla %43 ve %24'lük artışlar görüldü. Bu, spot mekanikler iyileşmesine rağmen yavaş trader katılımına işaret ediyor.
• Görece gerçekleşmemiş kar, Ekim 2023'teki en düşük seviyelerine geriledi. Bu, önceki birikim aşamalarına benzer şekilde piyasa genelinde bir kârlılık sıfırlaması olduğunu gösteriyor.

Geçtiğimiz hafta Solana, Binance'te dikkat çekici bir likidite farklılığına tanık oldu. USDC girişleri $2.12 milyara ulaşırken, SOL çıkışları $1.11 milyarı aştı. CryptoQuant verileri, bu dinamiğin $120 dahil olmak üzere önemli destek seviyelerini savunmak için kritik olduğunu gösterdi. Büyük stablecoin girişleri, kısmen kenarda duran balinalardan veya kurumsal kuruluşlardan gelen bekleyen alım tarafı likiditesini temsil ediyor. Aynı zamanda, yerel token çıkışları, değişim tarafındaki satış baskısını azaltarak yapısal bir arz sıkıntısı fikrini güçlendiriyor.

USDT'nin $450 milyonluk bir çıkış yaşaması, Solana ekosistemlerinde USDC odaklı sermaye dağıtımına doğru bir kaymayı daha da vurguladı. Bu trend, tarihsel olarak yapıcı piyasa davranışı ile uyumlu olmuştur. Sıkılaşan bir arz profiline rağmen, takip talebi hala önemlidir. Aktif spot alıcılar devreye girmeden, sadece arz tarafı gücü daha geniş yönlü hareketleri sürdüremeyebilir. Glassnode'un maliyet tabanı dağılımı ısı haritasına göre, yakın zamanda büyük bir alıcı grubu yaklaşık 17.8 milyon SOL'u $142 maliyet tabanıyla ve 16 milyon SOL'u $135 maliyet tabanıyla satın aldı. Bu kümeler, on-chain destek ve direnç bölgelerine benzer şekilde hareket eder: Fiyatın altındaki büyük kümeler, birçok sahibi karda veya başa baş durumda olduğu ve savunma konusunda teşvik sahibi olduğu için güçlü desteğe yol açar. Fiyatın üzerindeki büyük kümeler, sıkışmış likiditenin toparlanmaya satış yapabileceği potansiyel dirence yol açar. Bu nedenle, şu anda SOL'un son alıcıların güçlü temel destek seviyeleri olarak hareket etmesi için $135 ve $142'yi geri kazanması gerekiyor.

On-chain akışlar bir birikimi gösterirken, türev işlemleri daha temkinli bir ortamı ima etti. SOL vadeli işlem hacmi %3 düşerken, BTC ve Ether (ETH) sırasıyla %43 ve %24 gibi önemli artışlar kaydetti. Bu dengesizlik, Solana trader'larının alışılmadık derecede sessiz olduğunu gösterdi. Bu durum, stablecoinler aracılığıyla ekosistemlere giren sermayeyle çelişiyordu. Bu arada, göreceli gerçekleşmemiş kâr, SOL'un $20 civarında işlem gördüğü Ekim 2023 seviyelerine düştü. Bu tür kârlılık sıfırlamaları, spekülatif fazlalığın ortadan kalktığını ve piyasanın cazip bir yeniden birikim bölgesinde kaldığını ima edebilir. Net Gerçekleşen Kâr/Zarar da Kasım ayında ağır negatif okumalar verdi ve Şubat-Nisan 2025 dip aralığı oluşumu sırasında görülen derinleşmiş gerçekleşen zararları yansıttı. Tarihsel olarak, bu tür kalıplar daha güçlü toparlanma döngülerinden önce gelir, ancak trader'ların pozisyonlamayı yukarı yönlü ivmeye dönüştürmek için geri dönmeleri gerekecektir.

Sonuç olarak, Solana için on-chain verileri, güçlü bir arz sıkışıklığına ve potansiyel birikim alanına işaret ediyor. Ancak, piyasa katılımının ve spot alıcıların artması, bu olumlu yapıyı yukarı yönlü bir ivmeye dönüştürmek için kritik öneme sahip.