SharpLink'in Q2 2025 Sonuçları: $87.8 Milyonluk Değer Düşüşü ve Ethereum'a Bağlılık

SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ: SBET), 15 Ağustos'ta yayınladığı 2025 2. çeyrek kazanç raporunda, likit stake edilmiş ETH (LsETH) varlıklarıyla bağlantılı 87,8 milyon dolarlık bir değer düşüşü açıkladı. Bu kağıt üzerindeki zarar, gerçek bir elden çıkarma olmasa da, ABD GAAP muhasebe kuralları tarafından zorunlu tutuldu.

Minneapolis merkezli iGaming devi, Ethereum'un en büyük kurumsal sahiplerinden biri olarak hızla konumlandı ve stake edilmiş Ethereum'unu (ETH) satmadığını bildirdi. Bunun yerine, yaklaşık 2,6 milyar dolar değerinde 728.804 ETH'ye sahip olarak devam eden birikim stratejisini vurguladı. Ethereum'un kurucu ortağı Joseph Lubin'in başkan ve eski BlackRock dijital varlık stratejisti Joseph Chalom'un ortak CEO olarak görev yaptığı SharpLink, ETH'sinin neredeyse tamamını stake etti ve başlangıcından bu yana 1.300'den fazla ETH ödül kazandı.

Şirket, LsETH'deki 87,8 milyon dolarlık değer düşüşünü standart ABD GAAP muhasebe kurallarını kullanarak belirledi. Şirket, her LsETH biriminin defter değerini, satın alma tarihinden itibaren aktif bir borsada belirtilen en düşük fiyatla karşılaştırdı. Defter değeri bu minimumu aştığında, 30 Haziran 2025 itibarıyla LsETH'nin defter değerini 382,4 milyon dolara düşüren bir nakit olmayan değer düşüşü kaydedildi.

SharpLink'in ETH hazine stratejisi, Ethereum'un merkeziyetsiz finansın omurgası rolüne dayanıyor. Şirket, ETH'nin Ethereum üzerine inşa edilen yeni nesil finansal sistemin temel güven emtiası olarak hizmet edeceğine inanıyor. SharpLink'in ETH Yoğunlaşma metriği, birikim verimliliğinin tescilli bir ölçüsü, haftalar içinde %98 artış göstererek agresif alım ve stake etmeyi yansıtıyor. Şirket, devasa ETH varlıklarını toplamak için PIPE'lar ve doğrudan teklifler aracılığıyla topladığı 2,6 milyar doların üzerinde bir miktarını konuşlandırdı; bunların neredeyse tamamı stake edilmiş ve getiri sağlıyor.

Mali olarak SharpLink, 2025'in 2. çeyreğinde 0,7 milyon dolar gelir ve 0,2 milyon dolar brüt kar bildirdi; bu rakamlar bir önceki yılın aynı çeyreğinde sırasıyla 1,0 milyon dolar ve 0,3 milyon dolar olarak gerçekleşmişti. İşletme giderleri, Consensys ile yapılan stratejik danışmanlık sözleşmesiyle bağlantılı 16,4 milyon dolarlık nakit olmayan hisse senedine dayalı tazminatın yanı sıra, diğer ETH ile ilgili gerçekleşmemiş kazanç ve kayıplar da dahil olmak üzere 2,3 milyon dolara yükseldi. Basın açıklamasına göre, çeyrekteki net zarar, büyük ölçüde nakit olmayan değer düşüşü ve hisse senedine dayalı tazminattan kaynaklanan 103,4 milyon dolar olarak gerçekleşti. Ancak şirket, uzun vadeli ETH birikim ve stake etme stratejisinin sağlam kaldığını vurguluyor.

Sonuç olarak, SharpLink'in 2. çeyrek raporu, kısa vadeli muhasebe düzenlemelerine rağmen, şirketin Ethereum'a olan uzun vadeli bağlılığını ve stratejik vizyonunu ortaya koyuyor.