SEC'den Tokenleştirilmiş Menkul Kıymetler İçin Yeni Düzenlemeler Mi Geliyor?

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Komisyon Üyesi Hester Peirce, 8 Mayıs'ta yayınlanan bir konuşmasında, şirketlerin tokenleştirilmiş menkul kıymetler ihraç etmesini daha serbest bırakacak kural değişikliklerini değerlendirdiklerini belirtti. Düzenleyici kurum, blockchain teknolojisini kullanarak menkul kıymet "ihraç eden, alım satımını yapan ve takas eden" firmalar için "muafiyet emri potansiyelini değerlendirdiğini" ve onları belirli kayıt yükümlülüklerinden kurtaracağını ifade etti. Örneğin, merkeziyetsiz borsaların (DEX'ler) artık "bir broker-dealer, takas kuruluşu veya borsa olarak" kayıt yaptırmasına gerek kalmayabilir. SEC daha önce, Uniswap gibi DEX'lere menkul kıymet borsası olarak kayıt olmamaları nedeniyle çok sayıda suçlama yöneltmişti. Peirce'e göre, şirketlerin "birçok durumda, test edilen teknolojilerden çok önce geliştirilmiş ve söz konusu teknolojinin nitelikleriyle ortadan kalkabilen uygunsuz düzenlemelere" uymaları gerekmiyor.

Komisyon Üyesi Peirce, planlanan değişiklikleri 8 Mayıs'taki konuşmasında detaylandırdı. Bu tür bir muafiyet kapsamında, şirketlerin hala dolandırıcılığı ve piyasa manipülasyonunu önlemeye yönelik kurallara uymaları bekleniyor. Ayrıca belirli açıklama ve kayıt tutma gerekliliklerini de yerine getirmeleri gerekebilir. İlgili bir gelişmede, Nasdaq, SEC'den belirli dijital varlıkları "herhangi bir isimdeki hisse senedi" olarak değerlendirmesini istedi.

Keskin Politika Değişimi: SEC, Ocak ayında ABD Başkanı Donald Trump'ın göreve gelmesinden bu yana kripto para denetimi konusundaki tutumunu önemli ölçüde değiştirdi. Eski SEC Başkanı Gary Gensler'in liderliğinde, kurum, kripto para firmalarına karşı menkul kıymet yasalarını ihlal ettikleri iddiasıyla 100'ün üzerinde dava açtı. Ancak, 21 Nisan'da göreve başlayan Trump adayı Paul Atkins liderliğinde, kurum, kripto paraların daha dar bir kesimi üzerinde yetki iddia etti. Şubat ayında SEC, memecoinlerin -açıkça hiçbir içsel değeri olmayan tamamen spekülatif varlıklar olarak tanımlanmaları halinde- ABD yasaları kapsamında yatırım sözleşmesi olarak nitelendirilmediğini belirten bir rehber yayınladı. Nisan ayında düzenleyici kurum, ABD dolarına sabitlenmiş dijital tokenler olan stablecoinlerin, yalnızca ödeme aracı olarak pazarlanmaları halinde benzer şekilde menkul kıymet olarak nitelendirilmediğini belirtti. Dergi'den: Ethereum, 16,1 trilyon dolarlık TradFi tokenizasyon yarışında rekabeti yok ediyor.

Sonuç olarak, SEC'in tokenleştirilmiş menkul kıymetlere yönelik yaklaşımındaki olası değişiklikler, kripto para piyasası için önemli sonuçlar doğurabilir. Yeni düzenlemeler, piyasaya katılımı artırabilir, inovasyonu teşvik edebilir ve geleneksel finans ile kripto para dünyası arasındaki entegrasyonu kolaylaştırabilir. Ancak, dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonunu önlemek için uygun önlemlerin alınması da kritik önem taşımaktadır.