SEC, DePIN Projeleri İçin Token Uygulamalarına Karşı Koruma Sağlıyor

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), blokzincir tabanlı Merkeziyetsiz Fiziksel Altyapı Ağları (DePIN) ile bağlantılı token'lar için yaptırım uygulamayacağını bildirdi. SEC'in Kurumsal Finansman Bölümü baş danışmanı Michael Seaman, Pazartesi günü yayınlanan bir mektupta, DePIN projesi DoubleZero'nun planlanan token lansmanı için SEC'e yaptırım tavsiye etmeyeceğini belirtti.

SEC Komisyon Üyesi Hester Peirce, DePIN projelerinin ekonomik gerçekliğinin, Kongre'nin bu komisyona düzenlemesini emrettiği sermaye artırma işlemlerinden temelde farklı olduğunu ekledi. SEC'in bu nadir no-action mektubu, Trump yönetimi altında ABD'ye şirket ve projeleri çekmek için düzenleyici kolaylık vaat eden kurumun kripto yaptırımlarını geri çekmesinin son örneği.

DoubleZero'nun token'ı bir menkul kıymet değil. SEC'in Seaman'ı, DoubleZero Vakfı'nın Perşembe günü bir mektupta ayrıntılandırdığı programlı transferlerin, ABD menkul kıymetler yasaları kapsamında tescil gerektirmediğini ve planlanan 2Z token'ının "bir tür öz sermaye menkul kıymeti olarak tescil edilmediğini" belirtti. DoubleZero, mektubunda, protokolünün blokzincir sistemlerinin çeşitli katkıda bulunanlar tarafından yönetilen "kullanılmayan özel fiber bağlantılara" erişmesini sağladığını belirtti.

Ağ katılımcılarına 2Z token'ı sunulacak ve satılacak. DoubleZero'nun kurucu ortağı ve Solana Vakfı'nın eski strateji lideri Austin Federa, "Bu, DoubleZero için bir kilometre taşından daha fazlası - ABD'li kurucuların ve yenilikçilerin, düzenleyicilerle netlik sağlamak ve hala hızlı hareket etmek için çalışabileceğinin kanıtı" dedi. DoubleZero genel danışmanı Mari Tomunen, SEC'in no-action mektubunun "bir token başlatmanın bir yolu olduğunu vurguladığını, token'ın değeri diğer ağ katılımcılarının çalışmalarından geldiğinde, Howey'in (kripto para birimleri için test) basitçe uygulanmadığını" ifade etti.

SEC, "tüm ekonomik faaliyetleri düzenlemeyecek". SEC'in Peirce'i, no-action mektubunun "düzenleyici olarak, Kongre'nin yetkilendirdiğinin ötesine geçmeden nasıl yeniliği teşvik edebileceğimiz üzerine düşünmek için bir fırsat sunduğunu" söyledi. Peirce, "Kongre, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nu tüm ekonomik faaliyetleri düzenlemek için değil, menkul kıymetler piyasalarını denetlemek üzere oluşturdu" dedi. Peirce ayrıca, ajansın bu tutumunun, kripto altyapı sağlayıcılarının "menkul kıymetler yasalarının nüanslarını analiz etmek yerine, altyapıyı oluşturmanın zorluklarıyla derinlemesine uğraşmasına" olanak sağladığını ekledi.

DePIN token'ları piyasayı baskılayacak. Peirce, DePIN token'larının "altyapı inşasını teşvik etmek için tasarlanmış işlevsel teşvikler" olduğunu ve bir şirketteki hisse senedi olmadığını, ne de başkalarının çabalarından kar vaat ettiğini belirtti. "Bu projeler, başkalarının girişimci veya yöneticilik çabalarından kar beklentisi ile yatırımlar olarak değil, gerçekleştirilen işler veya sunulan hizmetler için tazminat olarak token tahsis eder" dedi. Peirce, "Bu tür token'ların menkul kıymetler olarak değerlendirilmesi, hizmetlerin dağıtık sağlayıcıları ağlarının büyümesini engelleyecektir" dedi. Peirce, düzenleyicilerin "tüm faaliyetleri mevcut mali piyasa düzenleyici çerçevelerine zorlaması" durumunda, blokzincir teknolojisinin tam potansiyeline ulaşamayacağını belirtti.

DePIN token'ları, SEC'in kararından görünüşe göre etkilenmedi ve CoinGecko, piyasa segmentine bağlı token'ların son bir günde %2 kaybettiğini gösteriyor.