Scott Melker, Michael Saylor'ı 'Tarihin En Kötü Yatırımcılarından Biri' Olarak Mı Görüyor?

8 Nisan 2025'te The Wolf of All Streets podcast'inin sunucusu Scott Melker, günlük bülteni The Wolf Den'de dikkat çekici bir iddiada bulundu. Bitcoin alımlarıyla tanınan MicroStrategy'nin kurucu ortağı Michael Saylor'ı, modern tarihin en kötü yatırımcılarından biri olarak nitelendirdi. Melker, bu iddiasını açıklarken, aslında piyasayı zamanlamanın zorluğuna dikkat çekmeyi amaçlıyordu.

Melker'ın analizine göre, MicroStrategy'nin yaptığı Bitcoin alımlarının yaklaşık %20'si 90.000 doların üzerinde bir fiyattan gerçekleşti. Bu, şirketin Bitcoin alımlarının ortalama fiyatının 67.400 dolar olduğu ve mevcut fiyattan sadece 10.000 dolar daha düşük olduğu bir dönemde gerçekleşti. Melker, Saylor'ın 2025'teki dokuz alımdan sadece üçünde düşüşü yakaladığını ve diğer alımların yüksek fiyattan yapıldığını belirtiyor.

Ancak, Saylor'ın yaklaşımı farklı. Saylor için en önemli metrik, USD karşılığı değil, toplam arzın ne kadarının elde edildiğidir. Saylor, Bitcoin'in uzun vadeli değerine odaklanıyor ve elinden geldiğince çok Bitcoin edinmeye çalışıyor. Saylor'a göre, Bitcoin'in herhangi bir fiyatı düşük ve Bitcoin satın almak, ABD topraklarını satın almaya benziyor.

Melker, Saylor'ın piyasayı zamanlama yeteneği üzerinden yargılanmaması gerektiğini belirtiyor. Melker'a göre, piyasayı zamanlamak (Warren Buffett hariç) imkansızdır. Bu nedenle, Saylor'ın uzun vadeli stratejisine odaklanmak daha doğru bir yaklaşım. Uzmanlar, MicroStrategy'nin bazı kayıplar yaşamasına rağmen iflas etmesinin pek olası olmadığını düşünüyor. Crypto Quant CEO'su Ki Young Ju'ya göre, MicroStrategy ancak Bitcoin fiyatı 16.000 dolara düşerse ve şirket harekete geçmezse iflas edebilir.

Sonuç olarak, Melker'ın Saylor'ı eleştirmesi, piyasayı zamanlamanın zorluğunu vurgulamak ve Bitcoin'in uzun vadeli potansiyeline dikkat çekmek için bir araç gibi görünüyor.