Saifedean Ammous'tan Arjantin Ekonomisi Uyarısı: Çöküş Yakın

Ekonomist ve Bitcoin Standard kitabının yazarı Saifedean Ammous, Arjantin'in finans sisteminin çöküşün eşiğinde olduğu konusunda uyardı. Ammous, Başkan Javier Milei'nin ekonomi programını, sürdürülemez tahvil getirileri ve para basımı ile desteklenen bir "borç ve enflasyon Ponzi"si olarak nitelendirdi. X'teki bir paylaşımında Ammous, Arjantin hükümetinin tahvil spekülasyonunun tek finansal güvenlik yolu olduğu bir finans sistemi yarattığını savundu.

Ammous, "Yönetiminin şimdiye kadarki tek somut başarısı, para birimini yok etmesi ve bir shitcoin kumarhanesi yaratması oldu" dedi. Krizin merkezinde, yerel halkın "la bicicleta financiera" olarak adlandırdığı, yatırımcıların peso devalüasyon hızını aşan faiz oranları sunan kısa vadeli devlet tahvilleri satın aldığı yüksek getirili bir carry trade bulunuyor. Ammous'a göre, ülkenin en kazançlı endüstrisi haline gelen bu yapı, bir ders kitabı Ponzi şemasıdır.

Ammous, "Bicicleta açıkça sürdürülemez, çünkü hükümet tahvillerine yüksek getiriler sundukça, daha fazla peso yaratması gerekiyor, bu da pesoyu değersizleştiriyor" diye yazdı. "Bu bicicleta'nın sonsuza kadar devam etmesi imkansız" diye ekledi. Ammous, pesonun zaten 540 milyon dolarlık döviz müdahalelerine rağmen hedef döviz kurunu geçtiğini belirtti. Tahvil oranları %88'e ulaşırken, Arjantin hisse senetleri ve tahvilleri çöktü. Bu arada, Milei yönetimi yolsuzluk iddialarıyla ve son seçim kayıplarıyla karşı karşıya.

Ammous, pesonun değer kaybı tahvil getirilerini aştığında, yatırımcıların hem tahvilleri hem de pesoyu satacağını ve ABD doları veya Bitcoin (BTC) gibi daha güvenli varlıklara hücum başlatacağını uyardı. Ammous, "Peso çöker, tahviller çöker ve hükümet IMF'den bir kurtarma paketi için yalvarmak zorunda kalır" diye yazdı.

Ammous'a göre, carry trade'in ölçeği şu anda 40 milyar dolar ile 80 milyar dolar arasında değişiyor ve üretken kullanımdan sermaye çekiyor. Ayrıca, içeriden kişilerin ve JPMorgan gibi yabancı kurumların giriş ve çıkışlarını zamanlayarak bu şemadan kar elde ettiğini belirtti. Ammous, Milei'nin merkez bankasını kapatmayı reddetmesinin, liberal söylemi bir cephe olarak ortaya koyduğunu belirtti.

Sonuç olarak, Ammous'un uyarıları, Arjantin ekonomisindeki kırılganlığın altını çizerken, ülkenin finansal istikrarı için ciddi riskler taşıyan politikaları ve piyasa dinamiklerini vurgulamaktadır. Bitcoin ve diğer güvenli liman varlıklarına olan talebin artabileceği olasılığı da göz ardı edilmemelidir.