RWA Tokenizasyonu: Zorluklara Rağmen Büyüyen Bir Pazar

Pharos'un kurucu ortağı Alex Zhang'in görüşüne göre, Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) tokenizasyonu, geleneksel finansın sorunlarına tek başına bir çözüm olmaktan öte, büyüyen bir pazar ve önemli bir dönüşümün parçası. Eleştirilere rağmen, RWA tokenizasyonunun ilerlediği ve değer yarattığı belirtiliyor.

Yazara göre, eleştiriler genellikle merkeziyetsizlik eksikliği, karmaşıklık, düzenleyici engeller, yetersiz altyapı, dolandırıcılık, manipülasyon, denetim eksikliği ve standardizasyon eksikliği üzerine yoğunlaşıyor. Ancak, Zhang bu eleştirilerin, RWA tokenizasyonunun yeni bir küresel ekonomi oluşturma potansiyelini göz ardı ettiğini savunuyor.

Makalede, RWA'ların küresel finansal bölünmeyi köprüleme potansiyeline, özellikle hazine ve gayrimenkul alanlarında değiniliyor. Uluslararası yatırımcıların, kağıt tabanlı sözleşmelerin, aracı şeffaflık eksikliğinin ve anlaşmazlık yönetiminin sorunlarından kaçındığı ifade ediliyor.

Yazar, stablecoin pazarının 260 milyar doları aşması gibi RWA tokenizasyonunun başarılı örneklerine dikkat çekiyor. Ayrıca, düzenleyici çerçevelerin ve tokenomiklerin, sürdürülebilir büyüme için teşvikleri uyumlu hale getirmesi gerektiği vurgulanıyor.

Makalede, Onchain KYC/AML, kimlik yönetimi ve kurumsal düzeyde saklama, uzlaşma ve güvenilir değerleme gibi altyapıların geliştirilmekte olduğu belirtiliyor. ABD'deki GENIUS Yasası ve AB'nin MiCA düzenlemesi gibi düzenleyici gelişmelerin, RWA'ların daha fazla benimsenmesini sağlayacağı öngörülüyor. Asya'da ise Singapur ve Japonya'nın RWA'lara yönelik düzenlemeler geliştirdiği ifade ediliyor.

Yazar, RWA'ların, eleştirilere rağmen, yeni düzenleyici çerçeveler, kurumsal ortaklıklar ve altyapıların oluşturulmasına katkıda bulunduğunu belirtiyor. RWA vizyonunun somutlaştığını, altyapıların inşa edildiğini ve düzenleyici uyumun sağlandığını vurgulayarak, piyasanın büyüdüğünü ve duyarlılığın yıl sonuna doğru değişebileceğini öngörüyor.