Onchain Finansın Geleceği: Protokol Mimarisinin Önemi

Onchain finansın hızlı gelişimi, sektörü bir dönüm noktasına getiriyor. GENIUS Yasası ve CLARITY Yasası gibi düzenlemelerle, finans sistemlerinin nasıl düzenleneceği sorusu gündeme geliyor. Bu ortamda, asıl zorluk yeni bir stablecoin çıkarmak değil, kurallara uygun bir altyapı tasarlamak.

GENIUS Yasası, fiat-kurtarılabilir ödeme stablecoin'leri için lisanslama rejimleri belirler. Bunlar, 1:1 destekli, nakit gibi işleyen, ancak kapsamı sınırlı dijital varlıklar. Ancak, inovasyon bu sınırların dışında gelişiyor. Fiat geri ödemesi sunmayan, varsayılan getiri sağlamayan veya ödeme talebinde bulunmayan protokoller, sermaye dönüşüm altyapısına odaklanıyor.

CLARITY Yasası da bu yönü destekliyor. Merkeziyetsiz, gözetimsiz protokolleri aracı kurumlardan ayıran yasa, bu protokolleri finansal hizmetler yerine altyapı olarak değerlendiriyor. Gelecek, yeni stablecoin'lerde değil, protokol mimarisinde yatıyor. Bu mimariler, sermayenin uyumlu, teminatlı ve programlanabilir bir şekilde hareket etmesini sağlıyor.

Yeni sermaye katmanı sistemleri, geleneksel teminatlandırmayı yansıtan mint/redeem mantığına sahip. Kural tabanlı arayüzler, sermaye dönüşümünü desteklerken yasaklanmış veya düzenlenmiş faaliyetlere girmiyorlar. Bunlar, uyumlu bir şekilde çalışmak üzere tasarlanmış altyapılardır. Kurtarma vaadi vermiyor, faiz sunmuyor, cüzdan veya ödeme platformu olarak çalışmıyorlar. Bunun yerine, varlıkların entegre edilebildiği, yapılandırılabildiği ve hem DeFi hem de kurumsal stratejilere entegre edilebildiği programlanabilir bir mantık sunuyorlar. Bunlar stablecoin değil, altyapıdır.

Bu evrim, daha derin bir değişimi yansıtıyor. Onchain ekonomisi olgunlaştıkça, önemli olan ayrım, düzenlenmiş ve düzenlenmemiş arasında değil, ürün ve protokol arasındadır. İhraççılar erişim sunarken, altyapı şekli belirliyor. Tokenleştirilmiş sermayenin uzun vadeli faydası, altyapıda gerçekleşecek.

Sonuç olarak, onchain finansın geleceği, daha iyi markalaşma veya daha sıkı sabitlenmelerle değil, mimariyle şekillenecek.