İngiltere Merkez Bankası, Stablecoin Düzenlemelerini Yeniden Değerlendiriyor

İngiltere Merkez Bankası (BoE), dijital varlık firmalarından gelen uyarılar üzerine, önerdiği stablecoin çerçevesinin bazı bölümlerini yeniden değerlendirmeye başladı. Firmalar, katı rezerv kurallarının ve sahiplik sınırlarının, sterlin destekli token'ların ölçeklenebilir bir şekilde kullanılmasını zorlaştırabileceği konusunda uyardı.

Financial Times'a göre, İngiltere Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Sarah Breeden, merkez bankasının sterlin stablecoin'leri için geçici holding limitlerinin gerekli olup olmadığını değerlendirdiğini ve ayrıca rezerv gerekliliklerinin ihraççılar için çok kısıtlayıcı olup olmadığını incelediğini belirtti. Kasım 2025'te yayınlanan bir danışma belgesinde, bireylerin başlangıç aşamasında tek bir İngiliz stablecoin'inde 20.000 sterlin ile sınırlı olması, kurumsal kullanıcıların ise yaklaşık 13,5 milyon dolarlık sınırlamalarla karşılaşması öngörülüyordu.

Merkez bankası yetkilileri, bu sınırların, stablecoin'lerin ödemelerde yaygınlaşması durumunda ticari bankalardan mevduatların hızlı bir şekilde ayrılmasını önlemeyi amaçladığını belirtmişti. Aynı zamanda, danışma, ihraççıların en az %40'ını İngiltere Merkez Bankası'nda faiz getirmeyen mevduatlarda tutmasını ve kalan varlıkların kısa vadeli İngiliz hükümet borcunda yer almasını öneriyordu.

Sektör temsilcileri, sahiplik sınırlarının ticaret platformları ve cüzdanlar arasında uygulanmasının zor olacağını savunarak bu çerçeveye karşı çıktı. Potansiyel ihraççılar ve hukuk danışmanları da politika yapıcılara, firmaları büyük rezerv bakiyelerini faiz kazanmadan merkez bankasında tutmaya zorlamanın, İngiltere tarafından ihraç edilen stablecoin'ler için karlılığı önemli ölçüde azaltacağını bildirdi.

Bu gelişmeler, İngiltere düzenleyicilerinin itibara dayalı dijital varlıklar için kurallar hazırlamaya devam etmesi ve stablecoin faaliyetlerinin daha ticari olarak esnek görülen yargı bölgelerine kaymasını önleme baskısı altında olduğu bir dönemde yaşanıyor.

Sonuç olarak, İngiltere Merkez Bankası'nın stablecoin düzenlemelerinde yapacağı değişiklikler, sterlin destekli token'ların ödeme, hazine yönetimi ve mutabakat için uygulanabilir olup olmayacağını veya firmaların çoğu faaliyet için ABD doları stablecoin'lerini tercih etmeye devam edip etmeyeceğini etkileyebilir.