MSCI, Kripto Varlığı Yüksek Şirketleri Endekslerinden Çıkarma Planlarını Erteledi

MSCI, kripto varlıkları yüksek şirketleri küresel hisse senedi endekslerinden çıkarma planlarını erteledi. MSCI, bu kararıyla, MicroStrategy gibi şirketlerin endekslerdeki mevcut sınıflandırmalarını şimdilik değiştirmedi. Bloomberg'in 7 Ocak'taki raporuna göre, MSCI, standart endeks gereksinimlerini karşıladıkları sürece, büyük dijital varlık pozisyonlarına sahip şirketlerin endekslerde yer almaya devam edeceğini belirtti. Bu, Bitcoin (BTC)'nin en büyük kurumsal sahibi olan Strategy dahil olmak üzere, bir şirketin toplam varlıklarının yarısından fazlasını kripto varlıkların oluşturduğu durumlar için geçerli olacak.

Bu karar, bu şirketlerin çoğunu işletme yerine yatırım aracı olarak yeniden sınıflandıracak olan, geçen yılın sonlarında ortaya atılan bir öneriyi durdurdu. Bu değişiklik kabul edilseydi, Şubat 2026'daki endeks incelemesi sırasında bu şirketlerin çıkarılmasına neden olabilirdi.

MSCI, yatırımcı geri bildirimlerinin, katı bir varlık temelli eşikle ilgili rahatsızlıkları gösterdiğini belirtti. Bazı piyasa katılımcıları, sadece bilanço kompozisyonunun, bu şirketlerin nasıl faaliyet gösterdiğini veya değer ürettiğini yakalamadığını savundu. Endeks sağlayıcısına göre, gerçek yatırım kuruluşlarını, daha geniş bir stratejinin parçası olarak işletme dışı varlıkları elinde bulunduran şirketlerden ayırmak için daha fazla çalışmaya ihtiyaç var.

Piyasalar hızla tepki verdi. Duyurunun ardından, Strategy hisseleri, pasif fonlardan kaynaklanan olası satış endişelerini hafifleterek, işlem sonrası işlemlerde yaklaşık %5 arttı. Ancak, MSCI, bu konunun hala inceleme altında olduğunu açıkça belirtti. Firma, yalnızca kripto odaklı şirketlerle sınırlı kalmayarak, tüm sektörlerdeki işletme dışı şirketlerin nasıl sınıflandırılması gerektiği konusunda daha geniş bir danışma başlatmayı planlıyor.

MSCI açıklamasında, dijital varlık hazine şirketlerinin, faaliyetleri geleneksel operasyonlardan ziyade varlık pozlamasına daha fazla eğilimli olan daha büyük bir iş grubu içinde yer alabileceği belirtildi. Gelecekteki kriterler, basit sahiplik eşiklerinden ziyade, finansal raporlama göstergelerine daha fazla dayanabilir.

Bu belirsizlik önemli. JPMorgan analistleri daha önce, büyük endekslerden çıkarılmanın, yalnızca Strategy'nin milyarlarca dolarlık potansiyel satış baskısıyla karşı karşıya kalmasıyla birlikte, milyarlarca dolarlık çıkışlara neden olabileceği konusunda uyarmıştı. Strategy'nin yönetici başkanı Michael Saylor, önerilen çerçeveyi tutarsız olarak eleştirdi. Geçen ayki kamuya açık bir mektupta, petrol veya altın gibi emtialara büyük ölçüde maruz kalan şirketlerin, benzer oynaklığa rağmen, benzer bir muameleye tabi tutulmadığını savundu.

Sonuç olarak, MSCI'nin bu kararı, kripto piyasası için kısa vadede olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Ancak, MSCI'nin konuyu hala değerlendirmesi ve daha geniş bir danışma başlatması, gelecekteki olası değişikliklere karşı yatırımcıların dikkatli olmasını gerektiriyor.