Morgan Stanley, Stablecoin Rezerv Fonu ile Kripto Para Alanına Giriş Yaptı

Morgan Stanley Investment Management, 23 Nisan'da Stablecoin Reserves Portfolio'yu (MSNXX) başlattı. Bu fon, stablecoin ihraçcılarının, GENIUS Yasası'na uygun araçlarda tutmaları gereken rezervlerini yönetmek üzere özel olarak tasarlandı. Fon, sadece 93 gün veya daha kısa vadeli ABD Hazine bonolarına ve Hazine destekli gecelik repo anlaşmalarına yatırım yaparak, günlük likidite ile sabit $1 net varlık değerini hedefliyor.

Minimum giriş tutarı 10 milyon dolar, yönetim ücreti %0,15 ve net gider oranı ise %0,20 olarak belirlendi. Fon, stablecoin ihraççıları haricinde diğer kurumsal yatırımcılara da açık. Morgan Stanley, 16 Nisan'da Stablecoin Reserves Portfolio'yu SEC'e kaydettirdi ve 23 Nisan'da faaliyete başladı. Bu araç, stablecoin ihraçcılarının, mevcut tokenlerinin rezervlerini düzenlenmiş ve GENIUS Yasası'na uygun bir yapıda tutmalarını sağlıyor. Fon, sermaye koruması ve günlük likiditeyi hedefleyerek sadece nakit, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve 93 gün veya daha kısa vadeli senetler ve Hazine destekli gecelik repo anlaşmalarına yatırım yapıyor.

Morgan Stanley Investment Management Küresel Likidite Eş Başkanı Fred McMullen, lansmanı, pazarın taleplerine zamanında bir yanıt olarak değerlendirdi. GENIUS Yasası, stablecoin ihraçcılarının, mevcut tüm tokenlere karşı 1:1 oranında yüksek kaliteli likit varlıklar bulundurmasını zorunlu kılıyor. Bu durum, MSNXX gibi bir ürünü spekülatif bir yatırım aracı olmaktan ziyade doğrudan bir uyum aracı haline getiriyor.

Bu hamle, Morgan Stanley'nin, ilk spot Bitcoin ETF'sini (MSBT) piyasaya sürmesinden üç hafta sonra geldi. MSBT, 8 Nisan'daki lansmanından sonraki sekiz gün içinde 103 milyon doların üzerinde net giriş elde ederek, WisdomTree Bitcoin Fonu'nu geride bıraktı. Bu durum, Morgan Stanley'yi, Wall Street'teki en agresif genişleyen kurumsal dijital varlık platformlarından biri haline getirdi.

Stablecoin fonu, bu stratejiyi dijital varlık ekosisteminin farklı bir katmanına taşıyor. Bitcoin'e yönelik ürünlerden, stablecoin ihraçcılarının federal rezerv gereksinimlerine uyması için ihtiyaç duyduğu temel altyapıya geçiş yapıyor. GENIUS Yasası'nın geçmesi ve tüm büyük ihraççıların nitelikli likit varlıklar tutması durumunda, Morgan Stanley'nin hedeflediği rezerv yönetimi fırsatı yüz milyarlarca dolara ulaşabilir. Fon, Nisan 2026 itibarıyla yaklaşık 1 milyon dolar varlığa sahipti. Bu da, GENIUS Yasası uyum gerekliliklerinin yürürlüğe girmesiyle birlikte daha geniş stablecoin rezerv yönetimi fırsatının gerçekleşeceğini gösteriyor.