MicroStrategy'nin Yeni Tercihli Hisse Senedi: Stretch ve Diğerleri

MicroStrategy, 2025 yılı içinde Bitcoin alımlarını desteklemek amacıyla çeşitli tercihli hisse senetleri piyasaya sürdü. Bu senetler arasında en yenisi olan Stretch (STRC), Temmuz ayında piyasaya sürüldü ve aylık temettü ödemeleri sunmasıyla diğerlerinden ayrılıyor. Stretch, şirketin Bitcoin stratejisi için fon toplama çabalarının bir parçası. Diğer tercihli hisse senetleri arasında Stride, Strike ve Strife bulunuyor.

Stretch, 21 Temmuz 2025'te 500 milyon dolarlık bir teklifle başladı, ancak 25 Temmuz'da 2.5 milyar dolara yükseltildi. Şirket yaklaşık 28 milyon STRC hissesi teklif etti. Stretch'in en dikkat çekici özelliklerinden biri, diğer tercihli hisse senetlerinden farklı olarak aylık ödenen %9'luk bir temettü sunması. Bu durum, şirketin finansal yapısı ve Bitcoin fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı duyarlılığı konusunda endişelere yol açtı. Şirket, hisse senedi fiyatını 100 dolar civarında tutmayı hedefliyor ve ATM (at-the-market) ihracı ve çağrı opsiyonu gibi özelliklere sahip.

Stride, Haziran ayında piyasaya sürüldü ve %10 yıllık temettü ödemesi sunuyor, ancak Stretch'in aksine geri çağrılamıyor. Strike, Ocak ayında piyasaya sürülen ve %8 yıllık temettü ödemesi sunan bir diğer seçenek. Strife ise Mart ayında piyasaya sürüldü ve %10'luk temettü sunuyor. Bu hisse senetleri, şirketin uzun vadeli Bitcoin alımlarını finanse etme stratejisinin bir parçası.

MicroStrategy'nin tercihli hisse senetleri, şirket iflas durumunda öncelikli ödeme hakkına sahip. Ödemeler, ilk olarak tahvildarlara, ardından tercihli hissedarlara ve en son olarak MSTR (ana hisse senedi) sahiplerine yapılacak. Bu durum, tercihli hisse senetlerinin, ortak hisse senetlerine göre daha yüksek bir önceliğe sahip olduğunu gösteriyor.

Sonuç olarak, MicroStrategy'nin tercihli hisse senetleri, şirketin Bitcoin stratejisini finanse etme ve yatırımcılara farklı getiri fırsatları sunma çabalarının bir parçası. Ancak, bu hisse senetleri, şirketin Bitcoin fiyatına olan bağımlılığı nedeniyle belirli riskler de taşıyor.