MicroStrategy'nin Rezerv Oranı 2019 Seviyesine Geriledi, Bitcoin ile İlişkide Dikkat Çeken Gelişmeler

MicroStrategy'nin rezerv oranı, 2019 seviyesine gerileyerek, şirketin Bitcoin (BTC) ile olan ilişkisinde dikkat çekici bir noktaya ulaştı. Veriler, BTC ve MicroStrategy'nin uzun süre birlikte hareket ettiğini, ancak daha sonra ayrıştığını gösteriyor. Grafiklerde, fiyatın daha önceki yön değişikliklerinin yaşandığı bölgelere yakın olduğu görülüyor.

Yeni zincir üstü veriler, MicroStrategy'nin rezerv oranının 2019'da görülen seviyelere döndüğünü ortaya koyuyor. Bu durum, şirketin piyasa değeri ile Bitcoin bakiyesi arasındaki ilişkiyi izleyen bir trendi işaret ediyor. Grafikler, iki varlığın uzun dönemlerde nasıl hareket ettiğini ve bu oranın nasıl değiştiğini gösteriyor. Özellikle, BTC'nin yeni zirvelere ulaşırken MicroStrategy'nin daha yavaş bir seyir izlediği görülüyor.

İlk grafik, BTC fiyatını mavi, MicroStrategy'nin piyasa değerini ise turuncu renkte gösteriyor. 2019'dan 2021'e kadar her iki değer de uyumlu bir şekilde ilerledi. Ancak, BTC yeni zirvelere ulaşırken, MicroStrategy'nin fiyatı daha yavaş hareket etti. İkinci grafik ise piyasa değeri ve gerçekleşen değer arasındaki ilişkiye odaklanıyor. 2020'nin başlarına kadar uyum net bir şekilde görülürken, BTC'nin döngüsünün son evresine girmesiyle bu uyum bozulmaya başladı. Bu fark 2021'de daha da belirginleşti ve 2024'e kadar devam etti.

Rezerv oranı grafiği, MicroStrategy'nin fiyat hareketini siyah çizgiyle, modelin üst ve alt bantlarını ise kesikli çizgilerle gösteriyor. Oran, daha önce 2019 ve 2020'de görülen bir yapıya doğrudan temas ederek alt sınıra ulaştı. Grafik ayrıca, 2019 ve 2020'deki benzer koşulların ardından oranın kısa süreli yükselişler yarattığı noktaları da işaret ediyor. Bu noktalar, daha sonra daha geniş piyasa hareketleriyle uyumlu erken sinyaller oluşturdu. En son veriler, oranın tekrar bu banda yaklaştığını gösteriyor. Yapı, MicroStrategy'nin fiyatının alt sınıra girdiği ve BTC'nin daha güçlü bir konumda olduğu tekrarlanan bir deseni ima ediyor.

Son bir grafik, oranın bantların altına inerek 2024 sonu ve 2025 başlarında daha derin bir seviyeye itildiğini gösteriyor. Bu durum, 2019'dan beri oranın üst yapıdan bu kadar uzaklaştığı ilk kez yaşanıyor. Bu düşüş, BTC'nin MicroStrategy'ye göre güç kazandığı uzun dönemlerle aynı zamana denk geliyor. Bu durum, bu metriğin tekrar piyasayı etkileyecek bir değişime işaret edip etmeyeceği sorusunu gündeme getiriyor. Analizler, MicroStrategy rezerv oranının uzun vadeli bandına geri dönüp dönmeyeceğini veya yeni bir yapının oluşup oluşmayacağını merak ediyor.