MicroStrategy (MSTR) Hisseleri Yükselirken, Ters ETF SMST Çakıldı: İşte Nedenleri

MicroStrategy (MSTR) hisselerinin performansı bu yıl dikkat çekici oldu, %27'lik bir artışla Bitcoin'i (yaklaşık %12'lik artış) geride bıraktı. Ancak, MSTR hisselerine bağlı bir ters kaldıraçlı ETF olan Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF (SMST), tam tersi bir performans sergileyerek rekor düşük seviyelere geriledi.

SMST, Ocak ayındaki seviyelerinden %82 düşüşle 29 dolara kadar geriledi ve 42 milyon doların üzerinde varlığa sahip. Bu zayıf performansın nedeni, SMST'nin yapısından kaynaklanıyor: MicroStrategy hissesinin günlük % değişiminin -2 katını hedefliyor. Yani, MicroStrategy hisseleri düştüğünde yükselmesi ve yükseldiğinde düşmesi bekleniyor.

Örneğin, 2 Haziran Pazartesi günü MSTR hisseleri %1.30 yükselirken, SMST %2.50 düştü. Diğer kaldıraçlı MSTR ETF'leri de bu yıl hisse senetlerinin gerisinde kaldı. Defiance Daily Target 2x Long MSTR ETF %4.5 düşerken, T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF de bu yıl %6.4 düştü.

SMST gibi ters kaldıraçlı ETF'ler riskli olarak kabul edilir. Geçmişte, kaldıraçlı ters ETF'ler genellikle temel aldıkları varlıkların altında performans gösterdi. Analistler, Bitcoin'in uzun vadede iyi performans göstereceğini öngördüğü için SMST ETF'sinin düşmeye devam etme olasılığı yüksek. Örneğin, Ark Invest Bitcoin'in 2030'a kadar 2.4 milyon dolara, BlackRock ise 700.000 dolara ulaşacağını tahmin ediyor.

Eğer bu tahminler doğru çıkarsa, MicroStrategy hisselerinin uzun vadede artması bekleniyor, çünkü şirket haftalık olarak artan yaklaşık 600.000 Bitcoin'e sahip. SMST ETF'si için diğer bir risk de yüksek maliyetidir; 1.29% gider oranına sahip. Buna karşılık, Vanguard S&P 500 ve iShares S&P 500 gibi popüler ETF'ler sadece %0.03 ücret alıyor. Bu, SMST'ye 10.000 dolar yatırılırsa yıllık 129 dolar, S&P 500 fonlarına yatırılırsa ise sadece 3 dolar ücret alınacağı anlamına geliyor.

Sonuç olarak, MicroStrategy hisselerindeki yükseliş, ters kaldıraçlı ETF'lerin risklerini bir kez daha gözler önüne seriyor. Yatırımcıların, bu tür ürünlere yatırım yapmadan önce dikkatli bir şekilde araştırma yapmaları ve riskleri anlamaları gerekiyor.