Merkeziyetsiz Borç Verme Protokolleri Yükselişte: Kurumsal Benimseme ve RWA'ların Etkisi

Binance Research'ün raporuna göre, merkeziyetsiz borç verme protokolleri, stablecoin'lerin ve tokenleştirilmiş varlıkların kurumsal olarak benimsenmesiyle birlikte toplam değerde büyük bir artış yaşıyor. Merkeziyetsiz finans (DeFi) borç verme protokolleri, akıllı sözleşmeler aracılığıyla yatırımcılar için borç verme ve alma işlemlerini otomatik olarak kolaylaştırır, bankalar gibi finansal aracıların ihtiyacını ortadan kaldırır.

DeFi borç verme protokolleri, 2025'in başından bu yana %72'nin üzerinde artış göstererek, Çarşamba günü itibarıyla kümülatif olarak kilitlenmiş toplam değer (TVL) 127 milyar dolara ulaştı. Bu patlayıcı büyüme, DeFi borç verme protokollerinin stablecoin'lerin ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının (RWA) hızlandırılmış kurumsal benimsemesinden faydalanmasıyla açıklanıyor. Binance Research raporunda, "Stablecoin ve tokenleştirilmiş varlıkların benimsenmesi hızlandıkça, DeFi borç verme protokolleri kurumsal katılımı kolaylaştırmak için giderek daha fazla konumlanıyor" ifadelerine yer verildi.

Bu büyümenin önemli bir kısmı, sırasıyla %586 ve %1466 gibi büyük artışlar gösteren Maple Finance ve Euler'e atfedildi. Binance Research, DeFi borç verme protokollerini, özellikle Aave Labs'ın Horizon gibi kurumsal düzeydeki ürünlerin lansmanı nedeniyle kurumsal katılımın artan kolaylaştırıcıları olarak görüyor. Horizon, borçluların tokenleştirilmiş RWA'ları stablecoin kredileri için teminat olarak kullanmalarını sağlayan bir kurumsal borç verme piyasasıdır. Rapor, Horizon gibi ürünlerin "yeni likiditeyi açığa çıkarmayı ve RWA'ları merkeziyetsiz finans ekosistemi içinde üretken varlıklara dönüştürmeyi hedeflediğini" ekliyor.

Tokenleştirilmiş özel kredi ve ABD Hazine bonoları gibi tokenleştirilmiş finansal ürünler, kurumlar için odak noktası haline geldi. RWA.xyz'den alınan verilere göre, tokenleştirilmiş özel kredi, zincir üzerindeki toplam 27.8 milyar dolarlık RWA'nın çoğunluğunu (15.9 milyar dolar) temsil ederken, bunu 7.4 milyar dolarlık ABD Hazine bonoları takip ediyor. Bazı RWA protokolleri, getiri sağlayan tokenleştirilmiş ABD Hazine ürünlerinin birden fazla DeFi faaliyeti için teminat olarak kullanılmasına olanak tanır. Ancak, Moody's'in Haziran ayında yayınladığı bir rapora göre, ABD Hazine bonolarının kaldıraçlı kripto ticaretinde teminat olarak kullanılması, DeFi protokolleri için kademeli etkiler gibi piyasalar arasında yeni risk iletim yolları oluşturdu.

Sonuç olarak, DeFi borç verme protokollerinin yükselişi, kurumsal benimsemenin artması ve RWA'ların entegrasyonu ile destekleniyor. Bu trendin, merkeziyetsiz finans ekosisteminde önemli bir rol oynaması ve daha fazla likidite ve yeni yatırım fırsatları yaratması bekleniyor.