Mega Matrix, Ethena Staking İçin 2 Milyar Dolarlık Yatırım Planlıyor

Dijital varlıklara yönelen halka açık bir holding şirketi olan Mega Matrix, stablecoin odaklı bir hazine stratejisi için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) 2 milyar dolarlık bir kayıt başvurusu yaptı. Bu hamle, daha fazla şirketin dijital varlık rezervlerini denediğini gösteriyor.

Yatırım, Ethena stablecoin ekosistemine yöneliktir ve elde edilen gelir, protokolün ENA yönetişim token'ını biriktirmek için kullanılacaktır. Mega Matrix, bu hamlenin, şirkete Ethena'nın sentetik stablecoin'i USDe tarafından üretilen gelire erişim sağlarken, aynı zamanda protokolün yönetimi üzerinde de nüfuz kazanmasını amaçladığını belirtti.

Bir SEC kaydı olan "shelf registration", bir şirketin gelecekteki ihraçlar için menkul kıymetleri kaydetmesine izin verir ve hisselerinin tamamını bir kerede değil, zaman içinde satmasına olanak tanır. Şirket, stratejisinin "sadece ENA'ya odaklandığını, nüfuzu ve getiriyi tek bir dijital varlıkta yoğunlaştırdığını" vurguladı.

Mega Matrix, doğrudan USDe tutmak yerine, ENA'da önemli bir pozisyon oluşturmayı planlıyor. Bu, Ethena'nın "ücret anahtarı" mekanizmasından faydalanabilir. Bu mekanizma, protokol gelirlerinin bir kısmını ENA sahiplerine dağıtır. Şirket, Circle gibi önde gelen bir stablecoin ihraççısının hızlı büyümesine ve dijital varlık hazine stratejilerinin yükselişine dikkat çekti.

Ayrıca, ihraççıların doğrudan stablecoin sahiplerine getiri ödemesini yasaklayan ABD GENIUS Yasası'nı da örnek gösterdi. İronik bir şekilde, bu kısıtlama, Ethena'nın USDe gibi getiri sağlayan sentetik alternatiflere olan talebi artırdı.

Ethena'nın modeli, USDC (USDC) veya USDt (USDT) gibi geleneksel fiat destekli stablecoin'lerden farklıdır. USDe, türev piyasalardaki fonlama oranlarından getiri elde etmesine olanak tanıyan, vadeli işlem sözleşmeleri ile korunmuş bir teminat karışımı kullanarak dolar paritesini korumak için tasarlanmış sentetik bir stablecoin'dir.

CoinMarketCap'e göre, USDe dünyanın üçüncü büyük stablecoin'i haline geldi ve 12.5 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaştı. Mega Matrix'in 2 milyar dolarlık kaydı, büyüklüğüne göre alışılmadık derecede büyük. Şirketin şu anda yaklaşık 113 milyon dolarlık bir piyasa değeri var. Dijital varlık hazine stratejilerine yönelmesi, şirketin Haziran ayında Bitcoin (BTC) satın almak için 1.27 milyon dolar harcamasından sadece birkaç ay sonra geldi.

Mega Matrix, dijital varlıkları bilanço stratejisi olarak gören tek şirket değil. Birçok küçük şirket, hazinelerine kripto para ekledi veya tamamen dijital varlık tutmaya başladı. Ancak, Milo kredi şirketinin CEO'su Josip Rupena'ya göre, dijital varlık hazine stratejileri önemli riskler taşıyor. Rupena, modeli 2008 finansal krizinde önemli bir rol oynayan karmaşık finansal ürünler olan teminatlı borç yükümlülüklerine benzetti.

Sonuç olarak, Mega Matrix'in Ethena ekosistemine yaptığı bu büyük yatırım, dijital varlıkların geleneksel finans dünyasında giderek daha fazla yer edinmeye başladığının bir göstergesi. Ancak, bu tür stratejilerin beraberinde getirdiği riskler de göz ardı edilmemeli.