Matrixport'tan Kurumsal Bitcoin Stratejilerinin Geleceği Değerlendirmesi: S&P 500'e Dahil Olma İhtimali

Kripto para piyasasındaki son düzeltme, kurumsal Bitcoin hazine stratejilerinin sürdürülebilirliği hakkında soruları yeniden gündeme getirdi. Ancak Matrixport araştırmacıları, en büyük oyuncuların başında gelen MicroStrategy'nin (MSTR) olası bir S&P 500'e dahil olma yolunda ilerlediğini belirtiyor.

Matrixport'un Çarşamba günü yayınlanan bir araştırma raporuna göre, MicroStrategy'nin iş modelinin büyük düşüşlere dayanıp dayanamayacağına dair şüpheler devam etse de, dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin (BTC) sahibi olan şirketin büyük ölçekli bir likidasyonunun yakın vadede bir risk olmadığı savunuluyor. Son düzeltmeden kaynaklanan asıl baskı, şirketin net aktif değerinin (NAV) sıkışmasından etkilenen, hisse senetlerini şişirilmiş bir NAV'de satın alan hissedarlar üzerinde.

MicroStrategy hisseleri 474 dolarlık zirveden yaklaşık 207 dolara gerilemiş olsa da, şirket hala Aralık ayında S&P 500 endeksine dahil olmaya hazırlanıyor olabilir. Matrixport, "Bitcoin ile karşılaştırıldığında, hisseler şu anda nispeten ucuz görünüyor ve Aralık ayında S&P 500'e dahil olma olasılığı hala mevcut," ifadelerini kullandı. Ancak yatırımcılar, bu durumu yatırımlar söz konusu olduğunda "zamanlama ve değerlemenin" önemi konusunda önemli bir hatırlatıcı olarak görmelidir.

Cointelegraph'ın 29 Ekim'de bildirdiğine göre, kripto piyasası istihbarat şirketi 10X Research de MicroStrategy'nin yıl sonuna kadar S&P 500 endeksine eklenme olasılığının %70 olduğunu tahmin etti. MicroStrategy, S&P Global Ratings'den "B-" kredi notu aldı ve bu not, genellikle "junk bond" ile ilişkilendirilen spekülatif, yatırım yapılabilir olmayan bir bölgeye yerleştirdi. Bu, Bitcoin odaklı bir şirketin ilk kez S&P Global tarafından değerlendirilmesi ve kripto hazine şirketlerini değerlendirmek için potansiyel yeni bir ölçüt oluşturması anlamına geliyor.

Daha küçük dijital varlık hazinelerinin (DAT'ler) sürdürülebilirliği konusunda endişeler devam ediyor. Birçok şirket, bu yıl pazar net aktif değerlerinin (mNAV) önemli eşiklerin altına düşmesiyle, daha fazla Bitcoin alımı için fon toplama yeteneklerini sınırladı. mNAV oranı, bir şirketin işletme değerini kripto varlıklarının değerine göre karşılaştırır. 1'in üzerindeki bir mNAV, bir şirketin dijital varlık biriktirmek için yeni hisse senetleri ihraç ederek fon toplamasına olanak tanır. 1'in altındaki değerler, sermaye ve varlıkları genişletmeyi zorlaştırır. MicroStrategy, Bitmine, Metaplanet (MTPLF), Sharplink Gaming (SBET), Upexi (UPXI) ve DeFi Development Corp (DFDV) dahil olmak üzere birçok DAT, mNAV'lerini bu önemli seviyenin altına düşürdü.

Daha küçük hazine firmaları düzeltmenin baskısını hissetmeye başlarken, MicroStrategy'nin Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, büyük bir Bitcoin düşüşü konusunda endişeli olmadığını söyledi. Saylor, Salı günü Fox Business ile yaptığı bir röportajda, "Şirket, %80 ila %90'lık bir düşüşü kaldıracak ve işlemeye devam edecek şekilde tasarlandı," dedi. MicroStrategy, Pazartesi günü duyurulan en son satın alımında 835 milyon dolar değerinde 8.178 Bitcoin satın aldı ve bu, son bir ay içindeki ortalama 400-500 BTC'lik Bitcoin yatırımlarına kıyasla önemli bir artış gösteriyor.