MARA Holdings Hisseleri, Zayıf İlk Çeyrek Sonuçları ve Artan Zarar Bildirmesiyle Düşüşe Geçti

MARA Holdings hisseleri, zayıf ilk çeyrek sonuçları ve artan zarar bildirmesiyle düşüş yaşadı. Şirket, Bitcoin madencilik marjlarının baskı altında kalması nedeniyle 174.6 milyon dolarlık gelir elde etti. Bu rakam, 2025'in ilk çeyreğindeki 213.9 milyon dolarlık gelirin altında kalırken, Wall Street'in 192.7 milyon dolar beklentisinin de altında kaldı.

Şirket, 1.3 milyar dolarlık net zarar bildirdi. Bu zararın büyük kısmı, Bitcoin'in piyasa değerindeki dalgalanmalardan kaynaklandı. 2026 Mart'ında sona eren ilk çeyrekte, dijital varlıkların adil değerinden kaynaklanan 1 milyar dolarlık bir zarar da dahil olmak üzere, hisse başına 3.31 dolar zarar olarak gerçekleşti. Bitcoin, 31 Aralık 2025'ten 31 Mart 2026'ya kadar %22 değer kaybederek MARA'nın varlıklarının değerini olumsuz etkiledi. Üretim de bir önceki yıla göre hafifçe geriledi. Şirket, 2026'nın ilk çeyreğinde 2.247 BTC madenciliği yaparken, 2025'in aynı döneminde 2.286 BTC üretmişti.

Enerji maliyetleri de yüksek seyretti. MARA, satın alınan enerji maliyetlerinin bir önceki yıla göre artarak 44.7 milyon dolara ulaştığını belirtti. Şirketin sahip olduğu ve işlettiği madencilik sitelerindeki Bitcoin başına maliyeti, daha yüksek ağ zorluğu ve hava olayları nedeniyle 40.047 dolara yükseldi.

MARA, yapay zeka veri merkezleri oluşturarak Bitcoin madenciliğini temel işi olarak tutmaya devam ediyor. Şirket, Bitcoin madenciliğinin 'vazgeçtiği bir miras işi olmadığını' ve üzerine inşa ettikleri operasyonel bir temel olduğunu vurguladı. Şirket, filo verimliliğini artırmak için çeyrek dönemde 2.4 EH'lik kullanılmış yeni nesil ASIC makineleri satın aldı. Ancak MARA, gelecekteki yaklaşımının seçici olacağını ve açık getirilere bağlı olacağını belirterek, büyük ölçekli ASIC alımları yapmayı düşünmediğini belirtti.

MARA ayrıca çeyrek dönemde iş gücünü %15 oranında azalttı. Şirket, bu hamlenin yapay zeka ve dijital altyapı çalışmaları için ekibini yeniden şekillendirirken, yıllık bazda yaklaşık 12 milyon dolarlık tasarruf sağlayacağını belirtti.

MARA, güç varlıkları ve site dönüşümleri aracılığıyla yapay zeka ve yüksek performanslı bilişime daha fazla yatırım yapıyor. Starwood ortaklığı, duyurudan aktif geliştirmeye geçiyor ve barındırılmayan kapasitenin yaklaşık %90'ı dijital altyapı dönüşümü için değerlendiriliyor. Şirket ayrıca, zamanla 600 gros megavat yapay zeka ve kritik BT yükünü destekleyebilecek bir site olan Long Ridge Energy & Power'ı satın alıyor. Bu varlık, mevcut Hannibal madencilik operasyonu çevresinde güçlendirilmiş arazi, enerji üretimi ve şebeke bağlantılarını içeriyor.

Sonuç olarak, MARA'nın hisse senetleri, zayıf finansal sonuçlar ve Bitcoin piyasasındaki dalgalanmalar nedeniyle olumsuz etkilendi. Şirket, yapay zeka odaklı veri merkezi stratejisi ile Bitcoin madenciliğini bir arada yürütmeyi hedefliyor.