Mantra (OM) Fiyat Çöküşüne Rağmen TVL'de Yüzde 500'ün Üzerinde Artış

Mantra'nın Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) blok zinciri protokolündeki toplam kilitli değeri (TVL), OM'nin %90'lık fiyat çöküşüne rağmen yıllık en yüksek seviyesine ulaştı. DefiLlama verilerine göre, 15 Nisan itibarıyla Mantra'nın TVL'si (OM cinsinden) iki gün öncesine göre %500'ün üzerinde bir artışla 4.21 milyon OM (~3.24 milyon dolar) seviyesine yükseldi.

İlginç bir şekilde, TVL'deki bu artış, OM fiyatlarında hafta sonu boyunca %90'ın üzerinde bir düşüşle sonuçlanan dramatik bir çöküşle aynı zamana denk geldi. Mantra ekibi, bu satış dalgasını merkezi borsalar tarafından başlatılan "dikkatsiz zorunlu likidasyonlara" bağladı.

Genellikle artan bir TVL, kullanıcıların staking, likidite havuzları, borç verme veya getiri elde etmek veya ağ katılımı için bir protokolün akıllı sözleşmelerine daha fazla token kilitlemesi anlamına gelir. Analist DOM, 13 Nisan'daki %90'lık OM fiyat çöküşü sırasında kripto borsalarında "agresif alımlar" tespit etti ve bu alımlar, "[Mantra] çöküşü olurken" 35 milyon dolar değerinde OM alımına denk geldi.

%90'lık fiyat çöküşüne rağmen, eş zamanlı TVL artışı ve "agresif alımlar", bazı katılımcıların çöküşü bir satın alma fırsatı olarak gördüğünü gösteriyor. Çöküş sırasında milyonlarca doların kullanıma alınması, potansiyel olarak balinalar, içeriden öğrenenler veya toparlanmaya veya farming teşviklerine bahis yapan fırsatçı spekülatörler tarafından yapılan taktiksel bir birikime işaret ediyor.

15 Nisan itibarıyla OM'nin fiyatı hafta sonu düşük seviyelerinden yaklaşık %170 artışla 0,99 dolara kadar işlem gördü.

Ancak, Mantra TVL'sinin %97'sinin, protokolün yerel merkeziyetsiz borsası olan Mantra Swap'ten gelmesi gibi kırmızı bayraklar da dikkat çekiyor. Bu durum, daha merkeziyetsiz bir ekosistemde birden fazla likidite kaynağına sahip, daha geniş bir sermaye dağılımına sahip olmaması anlamına geliyor.

Ek olarak, 15 Nisan itibarıyla Mantra'nın tamamen seyreltilmiş değeri (FDV) 1,88 milyar dolar olup, toplam kilitli değer (TVL) olan 3,24 milyon dolardan çok daha fazla, bu da potansiyel bir aşırı değerlemeye işaret edebilir. Ekosisteminde teorik değerinin yalnızca %0,17'si aktif olarak kullanıldığından, protokol düşük sermaye verimliliği ve sınırlı gerçek dünya kullanımı gösteriyor. Bu dengesizlik, piyasa değerinin benimsenmeden ziyade spekülasyonla daha fazla yönlendirildiğini gösteriyor ve büyük bir miktar tokenin hala kilitli olmasıyla, hak kazanılan tokenler açıldığında gelecekte yüksek bir seyreltme riski bulunuyor.

Analist JamesBitunix, Mantra'nın FDV'sini OM düşüşü alıcıları için büyük bir risk olarak değerlendirerek, birçok yatırımcının "bu 'dibe' hem spot hem de kaldıraçla atladığını" belirtti. JamesBitunix, "Şahsen başka bir düzeltme tetiklerdim" dedi.