Luxembourg, Bitcoin ETF'lere Yatırım Yapan İlk Avrupa Hükümeti Oldu

Luxembourg, egemen varlık fonunun %1'ini Bitcoin ETF'lerine (Borsa Yatırım Fonları) yatırarak Avrupa'da bir ilke imza attı. Bu karar, ülkenin Finans Bakanı Gilles Roth tarafından 2026 ulusal bütçe sunumu sırasında doğrulandı. Bu hamle, Avrupa hükümetleri arasında Bitcoin ETF'lerine yapılan ilk yatırım olarak kayıtlara geçti.

Intergenerational Sovereign Wealth Fund (FSIL) olarak adlandırılan fon, yaklaşık 888 milyon dolarlık bir varlık yönetiyor ve bu %1'lik yatırım yaklaşık 9 milyon dolara denk geliyor. Bu yatırım, Luxembourg'un dijital varlıklara yönelik stratejik bir değişiminin sinyali olarak yorumlanıyor.

Yeniden tahsisat, Temmuz 2025'te yürürlüğe giren revize edilmiş bir yatırım politikasının sonucu. Yeni politika, FSIL'in varlıklarının %15'ine kadarını kripto para birimleri, gayrimenkul ve özel sermaye gibi alternatif yatırımlara ayırmasına izin veriyor. Eylül ayında FSIL, geleneksel tahvillere ve hisse senetlerine olan maruziyetini azaltacağını duyurmuştu. Yeniden yapılandırılan portföy planı, %1'lik Bitcoin, %4'lük gayrimenkul ve %10'luk özel sermaye için yer açtı. Bu değişiklik, değişen ekonomik ve çevresel hedeflere yönelik uzun vadeli bir stratejinin parçası olarak tanımlandı.

FSIL, doğrudan Bitcoin yerine ETF'leri tercih etti. Yetkililere göre, operasyonel ve düzenleyici riskler nedeniyle doğrudan maruz kalmaktan kaçınıldı. Bu yaklaşım, Luxembourg'un kripto ile ilgili risklere karşı temkinli yaklaşımıyla uyumlu. Ülkenin 2025 ulusal risk raporu, kripto şirketlerini yüksek kara para aklama riski olarak sınıflandırmıştı. ETF'ler, gözetim ve piyasa dalgalanmalarıyla ilgili en az riskle Bitcoin'e yatırım yapma imkanı sunuyor.

Luxembourg'un bu hamlesi, Avrupa genelinde Bitcoin'e olan ilginin artmasıyla aynı zamana denk geliyor. Coinbase, Haziran ayında bir MiCA lisansı aldı ve AB üssü olarak Luxembourg'u seçti. Norveç'in egemen varlık fonu da dolaylı Bitcoin pozisyonunu artırdı. Çek Cumhuriyeti de daha önce benzer yatırımları değerlendirdi. Ancak, Avrupa Merkez Bankası liderleri bu tür adımlara karşı uyarıda bulundu. Almanya'nın el konulan Bitcoin'leri satma kararı bazı milletvekilleri tarafından eleştirildi. Öte yandan, Çek Ulusal Bankası, dijital varlıklarla ilgili pilot portföyler araştırdı ve Bitcoin rezervlerine yatırım yapmayı ve BTC'yi sermaye kazancı vergisinden muaf tutmayı planlıyor.

Sonuç olarak, Luxembourg, Bitcoin'e olan ilgisini dile getiren ilk ülke olmasa da, resmi bir ETF yatırımı yapan ilk ülke oldu. Bu durum, ülkeyi devlet düzeyinde dijital varlık entegrasyonunun ön saflarına taşıyor.