Kripto Piyasası ve Dot-Com Balonunun Benzerlikleri

Yazar, 1990'ların sonlarındaki dot-com patlaması ile günümüz kripto para piyasası arasında çarpıcı benzerlikler olduğunu belirtiyor. O dönemde internet şirketlerine yönelik aşırı iyimserlik ve FOMO (kaçırma korkusu) duygusu, günümüzde kripto para piyasasında da görülüyor. Yüksek değerlemeler, şirketlerin temel performanslarından bağımsız olarak yükselirken, kazançların fiyatları haklı çıkaramaması kaçınılmaz düzeltmelere yol açtı. Benzer şekilde, birçok kripto para biriminin değerlemesi de yüksek kazanç beklentileri üzerine kurulmuş durumda, ancak gerçek gelirler bu beklentileri karşılamakta zorlanıyor.

Makalede, dot-com patlaması sırasında Pets.com, Webvan gibi şirketlerin yaşadığı başarısızlıklar örnek gösterilerek, aşırı değerlemelerin ve temelde zayıf iş modellerinin piyasayı nasıl çöküşe sürüklediği anlatılıyor. Bu şirketlerin 100x veya 200x gibi yüksek fiyat/kazanç oranlarıyla işlem görmesi, piyasanın ne kadar spekülatif olduğunu gösteriyor. Benzer bir durumun, kripto para birimlerinde de yaşandığına dikkat çekiliyor.

Yazar, Bitcoin'in değer kaybetmesi ve altcoin'lerin daha da büyük kayıplar yaşamasıyla başlayan düşüş eğiliminin, piyasanın olgunlaşması ve gelir akışlarının şeffaflaşmasıyla daha da belirginleştiğini vurguluyor. Bu durum, yatırımcıların token'lerin gerçek kazanç potansiyelini daha iyi değerlendirmesine olanak tanıyor ve aşırı değerlenmiş projelerin ortaya çıkmasına neden oluyor. Ethereum gibi bazı projelerin staking ve DeFi aktiviteleri yoluyla gelir üretmesi, piyasanın olgunlaştığını gösteren örnekler arasında yer alıyor.

Son olarak, yazar, dot-com patlamasından sonra Amazon ve Google gibi şirketlerin ortaya çıkması gibi, kripto para piyasasında da güçlü projelerin ayakta kalacağını ve Web3 çağının temellerini atacağını öngörüyor. Kötü projelerin batmasıyla birlikte, sağlam temellere sahip projelerin piyasayı domine edeceği ve uzun vadeli bir büyüme potansiyeli yaratacağı belirtiliyor.