Kripto Piyasası Neden Beklenen Performansı Göstermiyor? Uzmanlar Değerlendirdi

Kripto para analistleri ve yatırımcıları, bu yıl yaşanan olumlu gelişmelere rağmen kripto piyasasının neden boğa piyasasına girmediğini sorguluyor. CNBC kripto katkıcısı Ran Neuner, Salı günü yaptığı açıklamada, "Bir noktada, kripto piyasasında yapısal olarak bir şeylerin bozulduğunu kabul etmemiz gerekiyor" dedi.

Neuner, artan likidite, kripto yanlısı bir ABD hükümeti, çeşitli borsa yatırım fonlarının (ETF) lansmanı, büyük kurumsal ve kripto hazine şirketlerinin alımları ve altın, gümüş ve büyük borsa endeksleri gibi geleneksel piyasalardaki güçlü performans gibi birçok olumlu faktörün kripto piyasalarını daha iyi performans göstermesine yol açması gerektiğini belirtti. Ancak, kripto piyasaları yıla başladığı seviyenin altında bir kapanışa doğru ilerliyor. Toplam piyasa değeri, Ekim ayının başındaki 4,4 trilyon dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden %32'den fazla ve 1 Ocak'tan bu yana yaklaşık %13 düşüş gösterdi.

Neuner, kripto için iki olası sonuç olduğunu söyledi: "Neyin gerçekten bozulduğunu ve kimin satış yaptığının" keşfedilmesi veya "piyasaların çalışma şekli" nedeniyle "tüm zamanların en büyük telafi ticaretinin" gerçekleşmesi. Ekonomist Adam Kobeissi, "Bir gün, son 2 aylık günlük toplu kripto tasfiyelerine bakacağız ve olanlar kristal netliğinde olacak: Kripto, tarihi seviyelerde kaldıraç ile yapısal bir değişim yaşıyor" dedi.

Analist "PlanB" ise bunu, "satıcıların cephanesi tükenene kadar destansı bir savaş" olarak nitelendirdi ve satış baskısının hala "2021'den travma geçiren OG'ler", göreli güç endeksine bakan teknik yatırımcılar ve dört yıllık döngüye ve bir ayı piyasasının yaklaştığına inananlardan geldiğini açıkladı. Bu arada, bazı analistler ayı piyasasının zaten başladığına inanıyor. 10x Research CEO'su Markus Thielen, "Bitcoin, Ekim 2025'in sonlarında bir ayı piyasasına girdi ve yavaşlayan bir ekonomiyi fiyatlandıran ilk büyük riskli varlık oldu" dedi. "Perakende katılım bu döngüde anlamlı bir şekilde geri dönmedi ve değer yaratımı, riskli varlıklar genelinde genişlemek yerine Bitcoin'de yoğunlaştı. Kış yaklaşmıyor, zaten geldi."

Spot piyasaların kötü performansına rağmen, sektörün temelleri sağlam kalmaya devam ediyor. Blockchain girişim şirketi Pantera'nın içerik başkanı Erik Lowe, Salı günü yayınlanan bir raporda, "Fiyatlar beklentilerin altında kalmış olsa da, bu yıl kripto tarihinde olduğundan daha fazla yapısal ilerleme sağlandı" dedi. Neuner gibi, o da sektör için bu yıl ABD finansal düzenleyicilerinde personel ve duruş değişikliği, bir ABD stratejik Bitcoin rezervi ve dijital varlık stoğu oluşturulması, istikrarlı para arzında ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının zincir üzerindeki değerinde artışlar gibi çeşitli kilometre taşı başarılarını sıraladı.

Sonuç olarak, kripto piyasasının mevcut performansı, analistleri ve yatırımcıları şaşırtmaya devam ediyor. Piyasada yapısal sorunlar mı var yoksa büyük bir yükseliş mi yaklaşıyor, zaman gösterecek. Ancak sektörün temellerinin sağlam olması, uzun vadeli büyüme için umut veriyor.