Kripto Para Piyasasında Likidasyonlar Üç Katına Çıktı: Artan Kaldıraç ve Kurumsal İlgi

Glassnode ve Fasanara'nın son raporuna göre, kripto para piyasasında günlük likidasyonlar önemli ölçüde arttı. Önceki döngüde yaklaşık 28 milyon dolar uzun pozisyon ve 15 milyon dolar kısa pozisyon tasfiye edilirken, bu kez bu rakamlar sırasıyla 68 milyon dolar ve 45 milyon dolara yükseldi.

Bu durum, özellikle 10 Ekim'de yaşanan ve araştırmacıların "Erken Kara Cuma" olarak adlandırdığı dönemde belirginleşti. Bitcoin'in (BTC) 121.000 dolardan 102.000 dolara gerilemesiyle, saatte 640 milyon dolardan fazla uzun pozisyon tasfiye edildi. Açık pozisyonlar 12 saatten kısa sürede %22 düşerek 49.5 milyar dolardan 38.8 milyar dolara geriledi. Glassnode, bu durumu Bitcoin tarihindeki en keskin kaldıraç azaltma olaylarından biri olarak değerlendirdi.

Vadeli işlem aktivitesi de önemli ölçüde genişledi ve açık pozisyonlar rekor seviyeye ulaşarak 67.9 milyar dolara çıktı. Vadeli işlem piyasalarındaki işlem hacimleri de artarak Ekim ortasında günlük 68.9 milyar dolara ulaştı. Rapora göre, bu aktivitenin %90'ından fazlasını sürekli sözleşmeler oluşturuyor. Bitcoin'in spot işlem hacmi de bir önceki döngüye göre iki katına çıktı ve günlük 8 milyar ila 22 milyar dolar aralığında seyretti. 10 Ekim'deki çöküş sırasında saatlik spot hacmi, son zirvelerin üç katından fazla artarak 7.3 milyar dolara ulaştı. Bu durum, tüccarların piyasadan kaçmak yerine düşüşü satın almaya yöneldiğini gösterdi.

Rapor, ABD spot borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) 2024 başında piyasaya sürülmesinden bu yana, Bitcoin'in fiyat keşfinin nakit piyasasına kaydığını ve vadeli işlemlerde kaldıraçın arttığını belirtiyor. Bu kayma, büyük varlıklara sermaye çekti ve Bitcoin'in pazar payının 2022'nin sonlarında %38.7'den bugün %58.3'e yükselmesine yardımcı oldu. Aylık Bitcoin girişleri 40 milyar ila 190 milyar dolar arasında değişerek, gerçekleşen piyasa değerini rekor seviye olan 1.1 trilyon dolara çıkardı. 2022 döngüsünün en düşük seviyesinden bu yana, 732 milyar dolardan fazla para ağa dahil oldu.

Rapor ayrıca, Bitcoin'in ödeme ağı olarak rolüne de dikkat çekiyor. Son 90 günde Bitcoin ağı, Visa ve Mastercard'ın aynı dönemde işlediği hacimleri aşarak 6.9 trilyon dolarlık transfer gerçekleştirdi. Bu durum, Bitcoin'in geleneksel ödeme sistemleri ile rekabet ettiğini gösteriyor. Bu arada, Bitcoin arzı perakende işlem platformlarından kurumsal ellere doğru kayıyor. Glassnode'a göre, şu anda yaklaşık 6.7 milyon BTC, ETF'lerde, kurumsal bilançolarda ve merkezi ve merkezi olmayan hazinelerde tutuluyor. 2024 başından bu yana, yalnızca ETF'ler yaklaşık 1.5 milyon BTC absorbe ederken, merkezi borsalardaki bakiyeler azaldı.

Sonuç olarak, artan kaldıraç, kurumsal yatırım ve spot piyasaya olan ilginin artması, kripto para piyasasında daha yüksek bir volatiliteye ve likidasyonların artmasına neden oluyor. Bitcoin'in hem bir yatırım aracı hem de bir ödeme sistemi olarak benimsenmesi devam ederken, piyasa dinamiklerinin yakından takip edilmesi önem taşıyor.