Kripto Para Fonları ve Piyasa Yapıcıları, Perakende Yatırımcıların Risk Aldığı Bir Ortamda Büyük İndirimlerle Token Satın Alıyor

Kripto para piyasasında, piyasa yapıcıları ve fonlar, tokenleri indirimli fiyatlarla satın alarak ve bunları vadeli işlemlerle hedge ederek çift haneli getiriler elde ediyor. Bu durum, perakende yatırımcıların risk aldığı bir ortam yaratıyor. Bu yapı, token fiyatının yönünden bağımsız olarak yıllık %60-120'ye varan kazançlar sağlıyor.

Bu tür anlaşmaların, projeler için sermaye artırımı ve yatırımcılar için getiri sağlama aracı olduğu belirtiliyor. Ancak, bu anlaşmalara dahil olmayan perakende yatırımcılar, hedge işlemlerinin ve kilit açılmalarının piyasaya etkisiyle oluşan satış baskısına maruz kalıyor. OTC (tezgah üstü) anlaşmalar, şeffaflık eksikliği nedeniyle de perakende yatırımcıların aleyhine işliyor.

Örneğin, bir kurumsal yatırımcı, %30 indirimle token satın alıp, dört aylık bir vesting süresiyle bu anlaşmaya dahil oluyor. Daha sonra, fiyat dalgalanmalarına karşı korunmak için vadeli piyasalarda aynı miktarda short pozisyon açıyor. Bu sayede, indirim sayesinde kazançlar garanti altına alınıyor ve yıllık %90'a varan getiri elde ediliyor.

Geleneksel finansta, şirketler bu tür işlemleri düzenleyici kurumlara bildirmek zorunda. Ancak kripto para piyasasında, bu tür anlaşmalar her zaman açıklanmıyor. Bu durum, perakende yatırımcıların bilinçsizce risk almasına neden oluyor. Uzmanlar, perakende yatırımcıların bu asimetriyi fark etmeleri ve stratejilerini buna göre ayarlamaları gerektiğini belirtiyor.

OTC anlaşmaların devam etmesinin nedeni, hem projeler hem de fonlar için avantaj sağlamasıdır. Projeler, hızlı bir şekilde fon sağlarken, fonlar yüksek getirili yatırımlar elde ediyor. Perakende yatırımcılar ise, bu oyunun dışında kalarak fiyat hareketlerine tepki vermek zorunda kalıyor.

Sonuç olarak, OTC anlaşmaları, kripto para piyasasında sermayeyi kontrol edenler için cazip bir yöntem olmaya devam ediyor. Perakende yatırımcıların, bu tür anlaşmaların piyasa üzerindeki etkilerini anlamaları ve yatırım stratejilerini buna göre şekillendirmeleri önem taşıyor.