Kripto Girişim Sermayesi Yatırımları, FTX Çöküşünden Sonraki En Yüksek Seviyesine Ulaştı

Kripto odaklı girişim sermayesi yatırımları, 3. çeyrekte 4.65 milyar dolara ulaşarak, 2022 sonlarında kripto borsası FTX'in çöküşü ve kripto üzerindeki girişim yatırımlarını etkilemesinden bu yana görülen en yüksek ikinci seviyeye ulaştı. Galaxy Digital'in araştırma başkanı Alex Thorn'a göre, 3. çeyrekteki girişim yatırımları çeyrekten çeyreğe %290 artış gösterdi ve 1. çeyrekteki 4.8 milyar dolarlık yatırımlardan sonraki en büyük çeyrek oldu.

Thorn, "Girişim faaliyetleri, 2021-2022 boğa piyasası seviyelerinin altında kalmasına rağmen, genel olarak aktif ve sağlıklı kalmaya devam ediyor. Stablecoinler, yapay zeka (AI), blockchain altyapısı ve ticaret gibi sektörler anlaşmalar ve dolar çekmeye devam ediyor ve başlangıç seviyesi faaliyetler tutarlı kalıyor." dedi.

Artan yatırım faaliyeti, kripto girişim sermayesi için durgun bir dönemde gerçekleşiyor. Özellikle Kasım 2022'de FTX'in büyük dolandırıcılığının ortaya çıkması ve borsanın iflasına yol açmasından sonra, sektörden büyük ölçüde çekilmişlerdi. 3. çeyrekte 414 girişim anlaşması gerçekleşti ve bunların yedisi çeyrekte toplanan sermayenin yarısını oluşturdu. Bunlar arasında 1 milyar dolar çeken finans teknolojisi şirketi Revolut, 500 milyon dolar çeken kripto borsası Kraken ve 250 milyon dolar çeken kripto odaklı ABD bankası Erebor yer alıyor. Kurulmuş şirketler (2018'de kurulanlar) toplanan sermayenin çoğunu oluştururken, 2024'te kurulan şirketler en yüksek sayıda anlaşmaya imza attı.

Thorn, "Piyasalar olgunlaştıkça, başlangıç anlaşmalarının yüzdesi sürekli olarak azalma eğiliminde. Kriptonun yerleşik geleneksel oyuncular tarafından benimsenmesi ve büyük bir girişim destekli firma grubunun pazar uyumu bulmasıyla, başlangıç seviyesi kripto girişim yatırımlarının altın çağının geçtiği giderek daha olası hale geliyor." dedi. Daha önceki dönemlerde, kripto para birimi başlangıç şirketlerine yapılan yatırımlar, Bitcoin fiyatları ile yüksek korelasyon gösteriyordu. Ancak Thorn, son iki yılda faaliyetlerin daha sakin olduğunu ve fiyatların yükseldiğini belirtti.

Thorn, "Girişim stagnasyonu, oyun, NFT'ler ve Web3 gibi daha önce popüler olan kripto VC sektörlerine olan ilginin azalması, yatırım sermayesi için AI başlangıç şirketlerinden gelen rekabet ve genel olarak girişim tahsisçilerini caydıran daha yüksek faiz oranları gibi bir dizi faktörden kaynaklanıyor." diye ekledi. Spot borsada işlem gören ürünler (ETP'ler) ve dijital varlık hazine şirketleri (DAT'ler), kriptoya olan yatırımcı ilgisiyle rekabet edebilir. Büyük yatırımcıların spot tabanlı Bitcoin ETP'lerine yaptığı yüksek profilli yatırımlar, bazılarının "erken aşama VC yatırımlarına yönelmek yerine, bu büyük, likit araçlar aracılığıyla sektöre maruz kalabileceğini" gösteriyor.

Makro eğilimler de tahsisçiler için zorluklar yaratmaya devam ediyor, ancak Thorn, düzenleyici ortamdaki değişikliklerin, tahsisçilerin sektöre olan ilgisinde bir canlanmaya yol açabileceğini öngörüyor. Çeyrek boyunca, yatırım yapılan sermayenin %47'si Amerika Birleşik Devletleri merkezli şirketlere, %28'i Birleşik Krallık'takilere ve %3.8'i Singapur'dakilere gitti. ABD ayrıca tamamlanan anlaşmaların %40'ını, Singapur %7.3'ünü ve İngiltere %6.8'ini oluşturdu.

Thorn, daha önce düşmanca bir düzenleyici ortama rağmen, ABD'nin tarihsel olarak en fazla anlaşma ve yatırım sermayesini oluşturduğunu belirtti ve bu eğilimin kripto dostu Trump Yönetimi altında devam etmesini beklediğini söyledi.

Sonuç olarak, kripto girişim sermayesi yatırımları, piyasada toparlanma ve olgunlaşma işaretleri verirken, düzenleyici değişiklikler ve makroekonomik faktörler yatırımcı ilgisini etkilemeye devam ediyor.