Hyperliquid, Coinbase'i Geçerek Kripto Ticaretinde Önemli Bir Oyuncu Haline Geldi

Merkeziyetsiz vadeli işlem borsası Hyperliquid, toplam işlem hacminde Coinbase'i geride bırakarak kripto ticaretinde önemli bir dönüm noktasına ulaştı. On-chain analiz platformu Artemis tarafından 10 Şubat'ta paylaşılan verilere göre, Hyperliquid 2025 yılında yaklaşık 2.6 trilyon dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi. Aynı dönemde dünyanın en büyük merkezi borsalarından biri olan Coinbase ise yaklaşık 1.4 trilyon dolarlık işlem hacmi kaydetti. Bu sonuçlar, Hyperliquid'in sadece birkaç yıl önce faaliyete geçmesine ve tamamen on-chain olarak çalışmasına rağmen, Coinbase'in işlem hacminin neredeyse iki katına ulaştığını gösteriyor.

Hyperliquid, öncelikle Layer 1 blok zinciri üzerinde vadeli işlemler ve türevlerin alım satımına odaklanıyor. Hızlı işlem, düşük ücretler ve on-chain likiditeye doğrudan erişim arayan aktif yatırımcılar, platforma yöneliyor. 2025 boyunca platform hızla büyüdü. Günlük işlem hacmi zaman zaman 30 milyar dolara yaklaşırken, aylık hacimler sıklıkla yüz milyarlarca dolara ulaştı. Toplam kilitli değer yaklaşık 6 milyar dolara yükselirken, açık pozisyonlar yaklaşık 16 milyar dolarda zirve yaptı.

Platformun aktif kullanıcı tabanı, 300.000'den bir yılda 1.4 milyondan fazlaya yükseldi ve bu büyüme ağırlıklı olarak pazarlama yerine, ağızdan ağıza yayılma ve ürün performansıyla sağlandı. Hyperliquid'de toplanan ücretler kısmen HYPE tokenlerinin geri alımı ve yakımı için kullanılıyor. Bu model, ekosistemdeki uzun vadeli ilgiyi desteklemeye yardımcı oldu. 2026 başı itibarıyla HYPE, yılbaşından bu yana yaklaşık %31.7 artış gösterdi ve yatırımcıların dikkatini çekmeye devam ediyor.

Coinbase ise daha farklı bir şekilde faaliyet gösteriyor. Daha yüksek ücretleri, daha sıkı uyumluluk gereksinimleri ve spot ve türev alım satımı için tamamen merkezi bir modeli, onu hala perakende kullanıcılar için önemli bir giriş noktası haline getiriyor. Ancak, profesyonel yatırımcılar, daha fazla esneklik ve daha düşük maliyetler sunan alternatiflere yöneliyor. Coinbase hisseleri ise bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %27.0 değer kaybetti.

Hyperliquid ve Coinbase arasındaki büyüyen fark, kullanıcıların ticaret yapma şeklinde bir değişikliği yansıtıyor. On-chain platformlar, kullanıcıların fonlarını emanet etmelerini gerektirmeden hız ve şeffaflık sunuyor ve daha fazla yatırımcı bunları kullanmaya alışıyor. Hyperliquid ile türev yatırımcıları, fonları için merkezi bir operatöre güvenmek zorunda kalmıyor. Akıllı sözleşmeler riski yönetmek için kullanılıyor ve işlemler on-chain olarak sonuçlanıyor. Geçmişte borsalara karşı temkinli olan kullanıcılar bunu çekici bulacaklar. Aynı zamanda, Hyperliquid kullanıcı deneyimine de büyük önem verdi. Kullanıcı arayüzü, büyük merkezi platformlarınkine benzer, bu da yeni kullanıcıların başlamasını kolaylaştırıyor.

Sonuç olarak, Hyperliquid'in yükselişi, kripto para ticaretinde merkeziyetsizleşmeye doğru kayan bir trendin ve kullanıcıların daha fazla kontrol ve şeffaflık arayışının bir yansımasıdır. Rekabetin artması ve düzenleyici baskıların artmasıyla birlikte, platformun başarısı test edilmeye devam edecek.