Glassnode Verilerine Göre Bitcoin (BTC) Boğa Piyasasının Geç Evresinde

Kripto para analitik firması Glassnode'a göre, Bitcoin (BTC) piyasa döngüsünün "tarihsel olarak geç bir evresine" girdi. Kâr realizasyon metrikleri ve sermaye akışları, önceki döngülerin zirvelerinden sinyaller veriyor. Veriler, Bitcoin'in mevcut döngüsünün 2015-2018 ve 2018-2022 dönemleriyle benzerlikler gösterdiğini ortaya koyuyor; bu dönemlerde tüm zamanların en yüksek seviyelerine (ATH) mevcut göreli aşamadan yaklaşık iki ila üç ay sonra ulaşılmıştı.

Glassnode, Bitcoin'in dolaşımdaki arzının +1 standart sapma kâr bandının üzerinde 273 gün geçirdiğini belirtti. Bu durum, 2015-2018 döngüsünde görülen 335 günlük seriden sonra ikinci sırada yer alıyor. Aynı zamanda, uzun vadeli yatırımcılar (LTH'ler) geçmişteki hemen hemen tüm döngülerden daha fazla kâr elde etti ve bu da satış baskısının arttığına işaret ediyor.

Bitcoin, 124.000 dolara ulaştıktan sonra yaklaşık %9 değer kaybetti ve bu düşüşe zayıf sermaye akışları eşlik etti. BTC gerçekleşen piyasa değerinin büyümesi, 2024'ün sonlarında 100.000 dolarlık çıkış sırasında %13'e kıyasla, son haftalarda aylık sadece %6'ya ulaştı. Kâr realizasyon hacimleri de azaldı. Glassnode, en son ATH denemesinin, 70.000, 100.000 ve 122.000 dolarda görülen zirvelerin oldukça altında gerçekleştiğini gözlemledi. Buna rağmen, gerçekleşen zararlar günde 112 milyon dolarda ılımlı seyrediyor ve yerel düzeltmeler için tarihsel normlar dahilinde.

Kâr realizasyon baskılarına rağmen, CryptoQuant verileri yenilenen talebe işaret ediyor. Bitcoin sahiplerinin en genç grubu (bir aydan kısa süredir cüzdan sahibi olanlar) net pozitif hale geldi ve bu grup tarafından tutulan arz Eylül ayında 73.702 BTC arttı. Kısa vadeli yatırımcılar (STH'ler) de agresif bir şekilde birikim yapıyor ve 159.098 BTC topluyor. Bu yeni sermaye, uzun vadeli yatırımcılar (LTH'ler) tarafından dağıtılan coinleri emiyordu ve bu durum genellikle sürdürülebilir boğa piyasalarında görülür.

Santiment'ten gelen zincir içi bilgiler, hemen bir toparlanma beklentisi konusunda uyarıda bulundu. Perakende yatırımcıların "düşüşü satın alma" hevesi, tarihsel olarak daha fazla düşüşten önce gelirken, kısa pozisyonlar büyük bir kısa sıkışmayı tetiklemek için yetersiz kalıyor. Piyasa duyarlılığı, Bitcoin'in 114.000 doların altına düşmesinden bu yana daha negatif hale geldi, ancak analistler korku seviyelerinin henüz pes etme noktasına ulaşmadığını belirtiyor. Aynı zamanda, balinalar birikim yapmaya devam ediyor ve 10 ila 10.000 BTC tutan cüzdanlar Ağustos sonundan bu yana 56.000'den fazla coin ekledi. Borsa dengeleri de son bir ayda 31.000'den fazla BTC düşerek, yakın vadeli satış baskısını azalttı.

Sonuç olarak, Glassnode verileri Bitcoin'in piyasa döngüsünün geç bir aşamasında olduğunu ve yeni ATH'lerin birkaç ay içinde gelebileceğini gösteriyor. Kâr realizasyonu ve sermaye akışlarındaki zayıflama, önceki döngülerin zirvelerine benzer işaretler veriyor. Ancak, yeni yatırımcıların birikimi ve balinaların alımları, piyasayı desteklemeye devam ediyor. Bu durum, Bitcoin'in fiyat hareketleri için kritik öneme sahip olmaya devam ediyor.