Finestel Raporu: Bitcoin Şubat Ayında $60.000'e Geriledi, Profesyonel Yöneticiler Kayıpları Azalttı

Finestel'in yayımladığı rapora göre, Bitcoin Şubat ayında önemli destek seviyelerini kırarak yaklaşık %12-13 oranında değer kaybetti ve piyasa değeri $2.4 trilyona gerileyerek $60.000 seviyesine kadar geriledi. Zincir üstü veriler, tarihteki en büyük kayıplardan birinin yaşandığını gösterirken, spot Bitcoin ETF'leri sadece BTC $60.000'in üzerine çıktığında yeniden girişler gördü. Rapor, profesyonel yöneticilerin stablecoin'lere yöneldiğini, kaldıraçlarını azalttığını ve BTC/ETH ağırlığını koruyarak potansiyel düşüşlerin yaklaşık %70'ini azalttığını ortaya koyuyor.

Bitcoin, Şubat ayında sert bir düşüş yaşadı. Makro şoklar, Fed'in şahinleşmesi ve jeopolitik riskler keskin bir düşüşe neden oldu. Bitcoin, Şubat ayına $78.600 civarında başladıktan sonra, $79.300 seviyesine kadar yükseldi, ancak kritik $74.500 desteğini kaybederek 5-8 Şubat tarihleri arasında $60.000-$62.000 aralığına geriledi. Bu, günlük %25'in üzerinde dalgalanmalarla, '1010 olayı'ndan bu yana en değişken dönemdi. Ay boyunca BTC, yaklaşık %12.8 oranında değer kaybetti. Ethereum da bu düşüşü takip ederek, yaklaşık $2.550'den $1.800'e geriledi ve daha sonra %15.7'lik bir düşüşle $2.150 civarına toparlandı. Toplam kripto piyasa değeri, yaklaşık $2.95 trilyondan $2.41 trilyon seviyesine geriledi.

Glassnode ve diğer analiz firmalarından elde edilen zincir üstü veriler, bu düşüşün sığ bir düzeltmeden ziyade tarihi bir kapitülasyon olduğunu gösteriyor. Yaklaşık 641.000 BTC, düşüş sırasında zarar ederek hareket etti ve bu, rekorlardaki en büyük ikinci günlük gerçekleşmiş zarar oldu. Bu satışların %77.5'i, $75.000-$97.000 arasında alım yapan ve düşüşte kapitülasyon gösteren kısa vadeli yatırımcılardan geldi. Bu durum, $70.000-$82.000 aralığında az sayıda adresin maliyet bazına sahip olduğu bir 'likidite boşluğu' yarattı. ABD spot Bitcoin ETF'leri, son haftada net $787 milyonluk bir girişle kurumsal alımlara işaret etti. Finestel, jeopolitik gerginliklerin etkili olduğunu belirtiyor.

Makro faktörler büyük hasara yol açtı. Donald Trump'ın Kevin Warsh'ı Fed Başkanı olarak aday göstermesi, sıkı para politikası beklentilerini artırdı. Aynı zamanda, yüksek enflasyon, güçlü gelen istihdam verileri ve %10'luk bir ABD ithalat tarifesi, daha stagflasyonist bir ortam sinyali verdi. Ancak Nvidia'nın Şubat 25'teki kazançları piyasayı canlandırdı. Çip üreticisi, yıllık %73 artışla $68.1 milyar rekor çeyrek gelir bildirdi. Profesyonel varlık yöneticileri, kriptodan tamamen çıkmak yerine savunma pozisyonları aldı. Şubat ayı verileri, BTC ve ETH'nin portföylerin yaklaşık %53-53.5'ine yükseldiğini, kaldıraçın yaklaşık 1.1-1.2x'e düşürüldüğünü ve risk değerinin yaklaşık %7'den %6'ya düşürüldüğünü gösteriyor. Stablecoin tahsisleri %25'e yükseldi ve DeFi/RWA'ya olan ilgi azaldı. Türev verileri de ihtiyatı doğruladı. Mart ayına bakıldığında, makro faktörlerin etkili olmaya devam etmesi bekleniyor. Fed'den gelen sürpriz bir güvercin tonu, büyüme verileri ve düzenleyici gelişmeler, $70.000-$100.000 seviyesine doğru bir yükselişi destekleyebilir.

Sonuç olarak, Şubat ayındaki piyasa hareketleri, kripto paraların faiz oranları, savaş ve nakit akışı anlatılarının etkisi altında olduğunu gösterdi. Yalnızca istikrarlı bir nakit pozisyonu ve sıkı risk kontrolleri olanların bu düşüşten sağ çıkabildiği belirtiliyor.