Ethereum'daki En Büyük Varlık Sahiplerinin Yaklaşık %58'i ETH Dışında

Yeni bir rapor, Ethereum'un en büyük adreslerinin toplam değerinin yaklaşık 426 milyar dolar olduğunu ve bunun yaklaşık %58'inin ETH yerine diğer tokenlerde tutulduğunu ortaya koyuyor. Bu durum, piyasa dinamiklerinde önemli bir değişim olduğuna işaret ediyor. Özellikle, akıllı sözleşmelerin en büyük sahiplerin sermayesinin %40'ına yakınını kontrol etmesi, bireysel sahiplerden protokol odaklı mekanizmalara doğru yapısal bir kaymayı gösteriyor. Bu durum, piyasada risk ve istikrar değerlendirmelerini etkiliyor.

Raporda, toplu sıralamalarda, en büyük 10.000 adresin toplamda 426 milyar dolarlık varlık sahibi olduğu görülüyor. Ancak sadece ETH baz alındığında bu rakam 189 milyar dolara düşüyor. Bu, toplamda görünen sermayede 2.2 katlık bir fark yaratıyor. Bu durum, Ethereum'un en büyük varlıklarının kimler tarafından kontrol edildiğini de değiştiriyor. Toplu ilk 1.000'de, akıllı sözleşmeler sermayenin yaklaşık %40'ını oluşturuyor. Bu, Ethereum'un ekonomik ağırlığının büyük bir bölümünün, harici olarak sahip olunan hesaplar yerine otomatik, protokol kontrollü yapılar içinde yer aldığı anlamına geliyor.

Rapor, DeFi (Merkeziyetsiz Finans) ile ilgili varlıklarda, kendi kendine basılan tokenlerin yaklaşık %50'lik bir oranda kümelendiğini gösteren bir Printing-Press Index (PPI) kullanıyor. Bu durum, yükselen 'yanlış yönlü risk' ve token yoğun bir piyasada potansiyel sistemik kırılganlığa işaret ediyor. Yüksek PPI, sistemin kendi tokeninin değerine bağımlı hale gelmesine neden olarak, piyasada daha fazla risk oluşturabilir.

Sonuç olarak, Ethereum'da artık sadece ETH bakiyelerine odaklanmak yerine, varlıkların nasıl oluştuğuna dikkat etmek gerekiyor. Akıllı sözleşmelerin rolünün artması, riskin bireysel davranışlardan, protokol mekaniklerine kaydığı anlamına geliyor. Bu durum, analistlerin ve yatırımcıların, protokolleri değerlendirirken, TVL (Toplam Kilitli Değer), token fiyatı veya marka algısı yerine, toplu bakiyeleri, adres atamalarını ve kendi kendine basılan varlıkları incelemesi gerektiği anlamına geliyor. Bu analiz, piyasanın direncini, yoğunlaşmasını ve riskini değerlendirmede önemli bir rol oynayacaktır.