Ethereum, Tokenleştirilmiş Varlıklarda Liderliğini Sürdürüyor ve Kurumsal İlgi Artıyor

Ethereum, 201 milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlığa ev sahipliği yaparak küresel toplamın yaklaşık üçte ikisini oluşturuyor. BlackRock ve Fidelity gibi kurumların öncülüğünde 2024'ten bu yana zincir üstü fon AUM'unda %2,000'lik bir artış yaşandı. ETH borsalarındaki arzın yıllık en düşük seviyesine inmesi ise yatırımcı birikimini ve daha güçlü bir piyasa tabanını işaret ediyor.

Tokenleştirilmiş varlıkların piyasasında Ethereum'un artan hakimiyeti, yatırımcıların ağ temellerini ve yerel tokeni Ether (ETH)'yi nasıl değerlendirdiğini yeniden şekillendiriyor. 11 Kasım itibarıyla, tüm blok zincirlerdeki tokenleştirilmiş varlıklar yaklaşık 314 milyar dolara ulaşırken, bunun 201 milyar doları Ethereum'da bulunuyor. Bu, 2025'te kriptoda en çok kullanılan yerleşim katmanı olarak lider rolünü vurguluyor.

Stablecoinler, Ethereum'un ağ ekonomisinin bel kemiğini oluşturmaya devam ediyor ve işlem aktivitesinin büyük çoğunluğunu temsil ediyor. Ethereum üzerindeki birleşik USDT ve USDC ihracı, DeFi, sınır ötesi ödemeler ve borsalar genelinde derin likidite havuzlarını sürdürerek, ağın sektördeki en yüksek işlem hacimlerinden birini korumasına yardımcı oluyor. Genişleme, stablecoinlerin ötesine geçiyor. Ethereum'daki tokenleştirilmiş fon varlık yönetimi (AUM), BlackRock ve Fidelity gibi kurumsal oyuncuların geleneksel yatırım ürünlerini zincire taşımasıyla Ocak 2024'ten bu yana yaklaşık %2,000 arttı. Fidelity Digital Assets, Bitcoin ve Ethereum'un ötesinde, dijital varlıklarda en kayda değer gelişmelerin stablecoinler ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarında (RWA'lar) yaşandığını belirtti. Stablecoinlerin, son 12 ayda 18 trilyon dolarlık hacim işleyerek küresel bir değişim aracı haline geldiğini vurguladı.

Bu arada, RWA'lar Ethereum'un en hızlı büyüyen kategorisi olarak ortaya çıktı. Ethereum'daki tokenleştirilmiş hazine, fon ve kredi enstrümanları artık 12 milyar dolara ulaştı ve 35.6 milyar dolarlık küresel RWA pazarının %34'ünü temsil ediyor. Ondo, Centrifuge ve Maple gibi protokoller, tokenleştirilmiş ABD Hazine bonosu ve güvenli kredi ürünlerinde %4–6 getiri sunarak bu artışı körüklüyor. Analitik platformu Token Terminal, bu genişlemenin, Ethereum'un 430 milyar dolarlık piyasa değerini somut zincir üstü faydaya etkili bir şekilde bağladığını ve “Ethereum'daki tokenleştirilmiş varlıkların piyasa değeri, ETH'nin piyasa değeri için taban oluşturdu” şeklinde belirtti.

CryptoQuant'tan elde edilen veriler, hacim bakımından en büyük Ether işlem platformu olan Binance'in, ETH borsa arzının 2025 ortasından bu yana keskin bir şekilde düştüğünü ve Mayıs 2024'ten bu yana en düşük seviyesine ulaştığını gösterdiğini belirtti. Bu sürekli çıkış, madeni paraların soğuk depolara veya uzun vadeli cüzdanlara taşındığını işaret ediyor. Analistler, borsalardaki arzın azalmasının satış baskısını hafifletme eğiliminde olduğunu ve yatırımcıların risk iştahının artması halinde fiyat istikrarı veya yeniden yükseliş için zemin hazırlayabileceğini belirtti.