Ethereum (ETH) Rallisi Sinyalleri: Türev Verileri ve Kurumsal Tercihlerdeki Değişim

Son dönemde Ethereum (ETH) fiyatında gözlemlenen artışa rağmen, türev piyasalarındaki veriler, boğa pozisyonlarına yönelik zayıf bir talep olduğunu gösteriyor. ETH vadeli işlem sözleşmelerindeki açık pozisyonlar artış gösterse de, bu artışın büyük ölçüde ETH fiyatının yükselmesinden kaynaklandığı ve kaldıraçlı pozisyonlara yönelik gerçek bir talep artışı olmadığı belirtiliyor. Özellikle, perpetual futures sözleşmelerindeki yıllık prim oranının nötr seviyelerde seyretmesi ve 30 günlük vadeli işlem primlerinin düşmesi, kaldıraçlı uzun pozisyonlara olan ilginin azalmasına işaret ediyor.

Haberde ayrıca, kurumsal oyuncuların Ethereum'un katman-2 çözümleri yerine kendi katman-1 zincirlerini tercih etme eğiliminde olduğu vurgulanıyor. Stripe, Circle, Tether ve JPMorgan gibi şirketlerin kendi zincirlerini başlatması, Ethereum'un merkeziyetsiz finans (DeFi) alanındaki hakimiyetine meydan okuyor. Bu şirketlerin, tokenleştirilmiş varlıklar için daha az merkeziyet gerektiren ve kullanıcıları kapalı ekosistemlerde tutmayı amaçlayan modeller geliştirdiği belirtiliyor.

Ethereum'un zincir üzerindeki aktivitesi de endişe verici bir tablo çiziyor. Toplam kilitli değer (TVL) son 30 günde %7 oranında düşerken, haftalık baz katman ücretleri de önemli ölçüde geriledi. Ethereum'un ücretlerinin, Solana ve Tron gibi rakiplerine kıyasla daha düşük seviyelerde kalması, Ethereum'un rekabet gücüne ilişkin endişeleri artırıyor.

Sonuç olarak, Ethereum'un fiyatındaki yükselişe rağmen, türev piyasalarındaki veriler ve kurumsal tercihlerin değişimi, rallinin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yaratıyor. Kurumsal oyuncuların kendi katman-1 çözümlerine yönelmesi ve zincir üzerindeki aktivitenin zayıflaması, Ethereum'un geleceği için önemli riskler oluşturuyor.