Ethereum (ETH) Fiyatındaki Yükselişe Rağmen Yatırımcılar Bearish Opsiyonları Kullanıyor

Ethereum (ETH) fiyatı, Pazartesi ve Salı günleri arasında %10 artarak 15 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak, bu yükselişe rağmen, ETH son bir ayda 2.800 dolar seviyesini aşmakta zorlanıyor. Bu direnç seviyesi, ETH türev piyasalarında düşüşe karşı koruma stratejilerinin artan kullanımıyla çakışıyor.

Yatırımcılar, belirli seviyelerin üzerinde kazançları maksimize etmek veya kayıp riskini azaltmak için çeşitli stratejiler kullanıyor. Bu stratejiler arasında, düşüşe karşı koruma sağlamak amacıyla put (satış) ve call (alım) opsiyonlarının kombinasyonları yer alıyor. ETH opsiyonlarındaki açık pozisyon miktarı, Nisan başından 9 Haziran'a kadar 6.3 milyar dolardan 8.3 milyar dolara yükseldi. Bu durum, kurumsal yatırımcıların piyasaya olan ilgisinin arttığını gösteriyor. Deribit, %72'lik pazar payı ile bu alanda lider konumda.

Son iki haftada Deribit'te en çok işlem gören stratejilerden biri, risk tersine çevirme (risk reversal) oldu. Bu strateji, düşüş yönlü fiyat hareketlerinden kar elde ederken, peşin bir prim topluyor. Aynı zamanda, daha kısa vadeli bir alım opsiyonu satılırken, daha uzun vadeli ve daha yüksek bir kullanım fiyatına sahip bir alım opsiyonu satın alınarak, zaman aşımından ve artan zımni oynaklıktan faydalanmayı amaçlayan bearish çapraz spread de popüler.

Ether boğaları, özellikle alım (call) opsiyonlarının toplam açık pozisyonun %63'ünü oluşturması nedeniyle, 27 Haziran'daki aylık opsiyon vadelerinin dolumu konusunda iyimser. Şu anda, Ether'in put (satış) opsiyonlarının %92'si 2.700 dolar veya altında, bu seviyelerin üzerinde işlem görmesi durumunda değersiz hale gelecek şekilde belirlenmiş durumda.

Piyasadaki temkinli yaklaşımın bir kısmı, Ether'in Mayıs ayından bu yana %49 oranında artış göstermesiyle açıklanabilirken, Solana (SOL) ve XRP gibi rakipler sırasıyla %8 ve %2 kazanç elde etti. Yatırımcılar, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) rakip altcoinler için borsa yatırım fonlarını (ETF'ler) onaylaması durumunda ETH'nin rekabet avantajının azalmasından endişe ediyor. Ayrıca, eski ABD Başkanı Donald Trump'ın çoğunluk hissesine sahip olduğu Trump Media and Technology Group'un, bir Bitcoin hazinesi oluşturmak için 2,5 milyar dolarlık bir borç ve hisse senedi ihracı duyurması da ETH'ye olan kurumsal ilgisi hakkında endişelere yol açtı.

Sonuç olarak, ETH opsiyonlarında düşüşe karşı koruma talebinin artması, yatırımcıların fiyat düşüşü beklediği anlamına gelmiyor. 27 Haziran'daki put opsiyonlarının çoğunun 2.700 doların altını hedeflemesi, nötr-boğa stratejilerinin daha avantajlı olduğunu gösteriyor ve bu durum ETH'nin fiyatı için destekleyici bir zemin oluşturuyor.