Ethereum (ETH) Fiyatı Düşüşte: Validator Çıkış Kuyruğu 18 Ayın Zirvesinde

Ethereum (ETH) fiyatı, 2025 zirvesinden %7'den fazla düşüş gösterdi. Bu düşüşün arkasında, doğrulayıcıların (validator) ve yatırımcıların varlıklarını geri çekme (unstake) taleplerinin artması yatıyor. Çıkış kuyruğu, 18 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Ethereum, doğrulama için varlıkların kilitlenmesini gerektiren bir proof-of-stake ağıdır. Doğrulayıcıların sistemden çıkmak istemesi durumunda, bir çıkış kuyruğundan geçmeleri gerekiyor. Everstake'in raporuna göre, son günlerde bu kuyrukta önemli bir artış gözlemlendi. ValidatorQueue verilerine göre, yaklaşık 2.34 milyar dolar değerinde 644,330 ETH'lik bir çekilme talebi bulunuyor ve bu taleplerin karşılanması 11 gün sürebilir. Benzer bir artış, ETH fiyatlarının %15 düştüğü Ocak 2024'te de yaşanmıştı.

Unstaking, doğrulayıcıların varlıklarını satışa hazırladıkları anlamına gelebilir, ancak bu her zaman böyle olmayabilir. Everstake, bunun korku veya çöküş işareti olmadığını, bir "değişim" olduğunu belirtti. Doğrulayıcıların yeniden staking yapmak, operatörleri optimize etmek veya değiştirmek için çıkış yapıyor olabileceğini ekledi. Yatırımcılar ve sahipler de kar elde etmek isteyebilirler, bu da kısa vadeli satış baskısı yaratabilir ve potansiyel olarak fiyat düzeltmesine yol açabilir.

Ancak, bu çıkışa rağmen, giriş kuyruğunda da 1.2 milyar dolar değerinde 390,000 ETH bulunuyor. Bu da net olarak çekilen miktarın 255,000 ETH civarında olduğunu gösteriyor. Giriş kuyruğu, SharpLink ve Bitmine gibi Ethereum hazine şirketlerinin varlık biriktirmeye başlamasıyla Haziran ayından itibaren önemli ölçüde arttı. Ayrıca, aktif doğrulayıcı sayısı ve stake edilen miktar da rekor seviyede. Şu anda yaklaşık 1.1 milyon aktif doğrulayıcı bulunuyor ve yaklaşık 130 milyar dolar değerinde, toplam arzın yaklaşık %30'u olan 35.7 milyon ETH stake edilmiş durumda.

ETH fiyatları, Pazartesi günü ulaştığı 3,844 dolarlık yedi aylık zirvesinden yaklaşık %7 geriledi ve Çarşamba günü 3,550 doların altına düştü. Şu anda 3,643 dolarda işlem gören ETH fiyatları, son bir ayda %50'den fazla artış gösterdi. ABD spot Ether ETF'lerinden gelen 2.5 milyar doların üzerindeki girişler de dikkat çekiyor. Apollo Capital'in baş yatırım yetkilisi Henrik Andersson, DeFi köprüleri aracılığıyla Ethereum ana ağına 8 milyar dolarlık net giriş ve Ethereum ETF'lerine önemli bir artış olduğunu belirtiyor. Bu durum, onchain yerlilerinden ve kurumlardan gelen ilgiyi gösteriyor.

Ek olarak, Tron kurucusu Justin Sun'ın Aave DeFi platformundan yaklaşık 600 milyon dolar değerinde ETH çekmesi, Lido'nun likit staking tokeni stETH'de (STETH) kısa süreli bir değer kaybına ve Aave'deki likiditede keskin bir düşüşe neden oldu. RedStone staking platformunun kurucu ortağı Marcin Kazmierczak, bunun panik halindeki getiri çiftçilerinin stETH'yi ETH'ye çevirmeye veya ikincil piyasalarda satmaya çalışmasıyla çıkış kuyruğunu artırmış olabileceğini belirtti.

Sonuç olarak, Ethereum piyasasında hem yükseliş hem de düşüş eğilimleri bir arada görülüyor. Validator çıkış kuyruğundaki artış ve fiyat düşüşü, kar realizasyonu ve yeniden konumlanma çabalarını işaret ederken, ETF'lerden gelen güçlü girişler ve aktif doğrulayıcı sayısındaki artış, piyasanın genel olarak hala olumlu bir görünüm sergilediğini gösteriyor.