Ether (ETH) Düşüşü Devam Ediyor: Teknik Göstergeler ve Piyasa Verileri Alarm Veriyor

Ethereum (ETH), son dönemdeki satışlarla birlikte kritik $1,500 destek seviyesini kaybetti. Birçok teknik gösterge, ETH'nin kalıcı bir toparlanmaya başlamadan önce daha derin bir düzeltme göreceğini öne sürüyor.

Veriler, Ether'in fiyatının, bir kripto para biriminin piyasa değerini, her bir coinin en son blockchain üzerinde hareket ettiği fiyata göre yeniden hesaplayan bir zincir içi metrik olan gerçekleşen fiyatın altına düştüğünü gösteriyor. CryptoQuant katkıda bulunanı theKriptolik'e göre, ETH fiyatının bu metrik altında işlem görmesi, tarihsel olarak düşüş eğilimini işaret ediyor. Gerçekleşen fiyat spot fiyatın üzerindeyken, genellikle direnç görevi görür ve "çoğu yatırımcıyı aniden zararda bir konuma" getirir.

Analist, "Gerçekleşen fiyatın altına düşüşler genellikle, yatırımcıların güvenini kaybettiği ve toplu satışlara başladığı kapitülasyon aşamasını işaret eder" diye ekledi. Benzer bir senaryo, Haziran 2022'de Ether'in gerçekleşen fiyatının spot fiyatın altına düşmesi ve ardından Terra Luna piyasa çöküşünü takiben ETH fiyatında %51'lik bir düşüşle sonuçlanmasıyla yaşanmıştı. Kasım 2022'de FTX çöküşünü takiben, metrik fiyatın altına düşmüş ve Ether %35 düşmüştü. Mevcut durum, bu önceki düşüş eğilimli devam fazlarını gevşek bir şekilde yankılıyor ve ETH fiyatı daha derin bir düzeltme riski taşıyor.

Spot Ethereum ETF akışları zayıf kalmaya devam ediyor. 8 Nisan'da spot Ethereum ETF'lerinde 3.3 milyon doların üzerinde net çıkış oldu. Bu yatırım ürünleri, son iki haftada 13 milyon dolarlık girişlere karşı 94.1 milyon dolarlık çıkış kaydetti. Yatırımcı ilgisinin olmaması, özellikle kurumsal talebin Ether'in cazibesinin ana unsuru olarak kabul edildiği ve yatırımcıların ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) bir ETF onayı alacağı yönündeki bahisleriyle Mayıs 2024'te elde edilen kazançlarda rol oynadığı düşünüldüğünde endişe verici.

ETH açık pozisyonu düşük ve fonlama oranları negatif. Ether'in fiyatını aşağı çeken bir diğer faktör, düşük açık pozisyon ve negatif fonlama oranları ile kanıtlandığı gibi, türev piyasasında coşkunun olmamasıdır. Açık pozisyon (OI) - bekleyen vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinin toplam sayısı - düşük kalmaya devam ediyor ve bu da azalmış trader katılımına ve spekülatif faaliyete işaret ediyor. Şu anda 16.7 milyar dolarda olan metrik, 24 Ocak'ta görülen 32.3 milyar dolarlık zirvesinin %48 altında. Düşen OI, yatırımcı güveninin veya ilgisinin azalmasına işaret ediyor ve bu da alım baskısı kurudukça fiyat düşüşünü şiddetlendirebilir.

Bu sorunu daha da kötüleştiren, Ether'in sürekli vadeli işlem piyasalarındaki negatif fonlama oranlarıdır. Oranlar %0'ın altında seyrediyor ve bu da piyasaya düşüş eğiliminin hakim olduğunu gösteriyor. Oranlar negatif olduğunda, short'lar (fiyata karşı bahisler) pozisyonlarını açık tutmak için long'lara ödeme yapıyor, bu da düşüş eğiliminin hakimiyetini gösteriyor.

Rakip layer-1 blockchain'ler Ethereum ağ aktivitesini geride bırakıyor. Ethereum'un yüksek gas ücretleri, yüksek ölçeklenebilirliğe odaklanan rakip layer-1 blockchain'lerin bu alandaki pazar payını kapması için bir fırsat sunuyor. Aktivitenin bir kısmı Ethereum layer-2 çözümlerine kayarken, bazı kullanıcılar ve geliştiriciler BNB Chain, Solana, Avalanche ve Tron gibi diğer üst layer-1 alternatiflerini tercih ediyor. Sonuç olarak, Ethereum'un ağ aktivite büyümesi rakiplerinin gerisinde kaldı.

Ethereum'un benzersiz aktif cüzdanları (UAW) - platformdaki merkezi olmayan uygulamalarla (DApp'ler) etkileşimde bulunan adresler - son 30 günde %33'ün üzerinde düşerken, Solana'da sadece %16'lık bir düşüş ve Tron'da %16'lık bir artış görüldü. Aynı dönemde, Ethereum ağında dağıtılan toplam işlem sayısı %40,5 düşerken, BNB Chain, Solana ve Avalanche'deki işlemler sırasıyla %16, %30 ve %23 azaldı. Tron ve Fantom'daki işlemler %23 ve %16 arttı.

Ether'in fiyatını etkileyen, düşen ağ aktivitesi ve spot ETF ürünlerine olan düşük talep gibi faktörlerin yakında tersine döneceğine dair bir işaret yok. Bu, Ether'in fiyatının genişletilmiş bir düşüş eğiliminde kalacağını garanti etmese de, teknik kurulum ETH'nin fiyatının $1,000 seviyesinde dip yapabileceğini öne sürüyor.