Eski Hazine Sekreteri Henry Paulson, ABD Hükümetini Hazine Talebinde Olası Bir Çöküş İçin Acil Durum Planı Hazırlamaya Çağırdı

Eski Hazine Bakanı Henry Paulson, ABD'li yetkilileri, ABD Hazinelerine olan talebin potansiyel bir çöküşüne karşı acil durum planı hazırlamaları konusunda uyardı. Paulson, Bloomberg ile yaptığı bir röportajda, yetkilileri, aşırı stres anları için tasarlanmış, hedef odaklı ve kısa vadeli bir müdahale olan bir "camı kırma" çerçevesi hazır bulundurmaya çağırdı. Paulson, "Duvara çarptığımızda acımasız olacak, bu yüzden bu olasılığa hazırlanmalıyız" dedi.

Artan ABD borcu ve daha yüksek getiriler, mali sistemde zorlanmalara neden olabilecek bir geri bildirim döngüsü hakkında endişeleri artırdı. Tether gibi stablecoin ihraççılarının yoğun Hazine pozisyonu, stres dönemlerinde kripto piyasaları için risk ekledi.

Hazine piyasası etrafındaki endişeler, ABD hükümetinin borcunun 39 trilyon doları aşmasıyla birlikte artmaya devam ediyor ve uzun vadeli sürdürülebilirlik ve yatırımcı iştahı hakkında sorular ortaya çıkıyor. Hazine, küresel finansın temeli olmaya devam ediyor ve kurumsal tahviller, ipotekler ve hisse senetleri gibi varlıkların fiyatlandırıldığı kıyaslama aracı olarak hizmet veriyor. Bu piyasadaki herhangi bir aksama, finansal sistemde kademeli etkilere yol açma riski taşıyor.

Ekonomistler uzun süredir, artan borç seviyelerinin yatırımcıları daha yüksek getiri talep etmeye ittiği, borçlanma maliyetlerini artırdığı ve mali açığı büyüttüğü potansiyel bir geri bildirim döngüsü konusunda uyarıyorlar. Hazinenin yeterli alıcı çekmekte zorlandığı bir senaryo, Federal Rezerv'in piyasaları istikrara kavuşturmak için daha agresif bir şekilde devreye girmesine ve etkili bir şekilde arzı emmesine neden olabilir.

Hazine piyasasında bir çöküş, dijital varlıkları da etkileyecektir. ABD borcuna olan güvenin kaybolması veya parasal genişleme dalgası, Bitcoin ve altın gibi alternatif değer depolarına sermaye yönlendirebilir. Aynı zamanda, stablecoin'ler kripto piyasaları ile ABD hükümet borcu arasında doğrudan bir bağlantı kuruyor. En büyük stablecoin ihraççısı olan Tether, rezervlerinin önemli bir bölümünü, Hazine bonoları ve gecelik ters repo anlaşmaları dahil olmak üzere Hazinelerde tutuyor.

ABD Hazine yetkilileri, Perşembe günü duyurulan büyük ölçekli bir borç geri alımı da dahil olmak üzere, piyasa işleyişini iyileştirmeyi amaçlayan adımlar attı. Yetkililer, 2026 ile 2028 arasında vadesi dolan 15 milyar dolarlık eski menkul kıymeti kabul etti ve bu, bugüne kadarki en büyük operasyon oldu. Program, daha az likit tahvilleri emekliye ayırmayı ve sisteme nakit enjekte etmeyi amaçlıyor.

Sonuç olarak, likidite yönetimi önlemleri, ticaret koşullarını istikrarlı tutmayı amaçlıyor, ancak uzun vadeli talep etrafındaki endişeler, politika yapıcılar ve piyasa katılımcıları arasındaki tartışmaları şekillendirmeye devam ediyor.