BlackRock ve Coinbase, Ethereum Staking ETF'sinden %18 Pay Alacak

BlackRock ve Coinbase, 17 Şubat'ta ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yapılan güncellenmiş bir düzenleyici başvurusuna göre, BlackRock'un önerdiği Ethereum staking borsa yatırım fonundan (ETF) elde edilen staking ödüllerinin %18'ini alacak. Bu gelişme, kripto para piyasasında önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor.

Başvuruda belirtildiği üzere, yatırımcılar brüt staking ödüllerinin %82'sini alırken, fon yöneticisi ve yürütme ortağı %18'lik bir paya sahip olacak. Ayrıca, hissedarlar tarafından her yıl yatırım değerinin %0,12 ila %0,25'i arasında değişen bir sponsorluk ücreti ödenecek. Fonun Ethereum varlıklarının %70 ila %95'i staking için kullanılacakken, geri kalanı likidite ve itfalar için hazır tutulacak. Coinbase, fonun temel yürütme ajanı ve saklayıcısı olarak görev yapacak. Coinbase ayrıca payının bir kısmını, staking sürecine dahil olan üçüncü taraf doğrulayıcılara ve altyapı sağlayıcılarına aktarabilir.

BlackRock, fonu 100.000$ tohumlamış olup, bu miktar her biri 25$ değerinde 4.000 hisseye eşittir. Şirket ayrıca potansiyel bir lansman öncesinde Ethereum pozisyonunu güçlendiriyor. 2026 başı ağ verilerine göre, Ethereum staking getirileri yıllık ortalama %3 civarında. Ancak, %18'lik kesinti ve diğer ücretlerden sonra, yatırımcılar için etkin getiri, piyasa koşullarına ve ağ katılımına bağlı olarak daha düşük olacaktır.

Bu yapı, BlackRock'un mevcut Ethereum spot ETF'sinin, kurumsal yatırımcılar arasında önemli ilgi gören, getiri sağlayan bir versiyonudur. Nasdaq, zaten staked ETF'yi listelemek için başvuruda bulundu, bu da geleneksel piyasalarda düzenlenmiş kripto getiri ürünlerine olan desteğin arttığını gösteriyor.

Bazı analistler, bu yapının, cüzdan veya doğrulayıcı yönetimi yapmadan blokzincir ödüllerine maruz kalmak isteyen yatırımcılar için cazip olabileceğini belirtiyor. Ancak, 18%'lik staking geliri payının, özellikle ETF pazarındaki rekabetin artmasıyla birlikte, çok yüksek olup olmadığı sorgulanıyor. Aynı zamanda, Vitalik Buterin, Wall Street'in Ethereum'a artan katılımının zamanla merkezileşme risklerini artırabileceği konusunda uyardı. Destekçiler, kurumsal ürünlerin piyasaya likidite ve meşruiyet getirdiğini savunurken, eleştirmenler, kontrolün büyük finans kuruluşlarına kayabileceğini düşünüyor.

Sonuç olarak, BlackRock ve Coinbase arasındaki bu işbirliği, Ethereum staking piyasasında önemli bir etki yaratma potansiyeline sahip. Ancak, yüksek ücretler ve potansiyel merkezileşme riskleri hakkında endişeler devam ediyor. Bu gelişmelerin, piyasanın geleceği üzerindeki etkilerini zamanla göreceğiz.