BlackRock, OCC'nin GENIUS Yasası kurallarını yeniden değerlendirmesini talep etti

BlackRock, ABD'deki Para Birimi Kontrol Ofisi'ne (OCC), GENIUS Yasası kapsamında önerilen bazı kuralları yeniden düzenlemesi çağrısında bulundu. Özellikle, varlık yöneticisi tokenleştirilmiş stablecoin rezerv varlıkları üzerindeki potansiyel bir sınırlamanın kaldırılmasını talep etti. BlackRock, bu talebini OCC'ye sunduğu bir yorum mektubuyla iletti. Şirket, taslak kurallar kapsamında izin verilen ödeme stablecoin ihraççıları için öngörülen potansiyel bir %20'lik üst sınıra karşı çıktı.

BlackRock, risk faktörünün, kredi kalitesi, vadesi ve likiditeye bağlı olması gerektiğini savundu. Ayrıca, dağıtılmış bir defterin (distributed ledger) kullanımının, bir varlığın güvenli veya güvensiz olarak nitelendirilip nitelendirilmeyeceğine karar vermemesi gerektiğini belirtti. Bu argüman, tokenleştirilmiş Hazine ürünlerinin geleneksel versiyonlarından farklı bir şekilde ele alınması konusunda şüpheler uyandırıyor.

GENIUS Yasası, Temmuz 2025'te ödeme stablecoin'leri için federal bir çerçeve oluşturdu. OCC'nin önerisi, bu çerçeveyi, rezervler, itfalar, saklama ve raporlama kuralları da dahil olmak üzere, denetimi altındaki ihraççılara uygulamayı amaçlıyor. OCC önerisi, stablecoin ihraçcılarının, kredi, likidite, faiz oranı ve fiyat risklerini yönetmek için yeterince çeşitli rezerv varlıklarına sahip olması gerektiğini belirtiyor. Ayrıca, ihraççıların bir finans kuruluşuna veya küçük bir grup saklayıcıya aşırı güvenmemesi gerektiğini de ifade ediyor.

BlackRock ayrıca, uygun rezerv varlıklarının kapsamının genişletilmesini talep etti. Şirket, Hazine borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) güvenlik ve likidite standartlarını karşıladığında stablecoin rezervleri olarak nitelendirilip nitelendirilmeyeceği konusunda netlik istiyor. OCC taslağı zaten birkaç rezerv varlığını listeliyor. Bunlar arasında ABD nakdi, Federal Rezerv bakiyeleri, talep mevduatları, Hazine bonoları, Hazine tahvilleri (vadesine 93 gün veya daha az kalmış olanlar), repo varlıkları, ters repo varlıkları ve belirli devlet para piyasası fonları yer alıyor. Taslak ayrıca, tokenleştirilmiş formda bazı onaylanmış rezervlere de izin veriyor. Ancak, OCC'nin tokenleştirilmiş rezervleri, potansiyel bir %20'lik üst sınır dahil olmak üzere, belirli bir yüzdede sınırlayıp sınırlamayacağını soruyor.

Bu yorum mektubu, BlackRock'un tokenleştirilmiş Hazine fonu BUIDL'in kripto piyasası altyapısında daha geniş bir kullanım alanı bulduğu bir dönemde geldi. OKX, yakın zamanda BUIDL'i Standard Chartered ile birlikte kurumsal teminat sistemine ekledi. Uygun kurumsal ve VIP müşteriler, işlem marjı olarak BUIDL'i kullanabiliyor. Standard Chartered, teminatı borsa dışında tutacakken, OKX marj belirleme ve tasfiye işlemlerini yönetecek. BUIDL, nakit, ABD Hazine bonoları ve repo sözleşmelerine yatırım yapıyor. Müşteriler, fonun ve getirisinin mülkiyetini korurken, bunu OKX'in marj sisteminde kullanabiliyor.

Sonuç olarak, BlackRock'un OCC'ye yaptığı bu başvuru, kripto para piyasasında stablecoin'lerin ve tokenleştirilmiş varlıkların geleceği için önemli bir adım olarak değerlendirilebilir. Şirketin, risk yönetimi ve düzenlemeler konusundaki görüşleri, piyasanın gelişimini etkileyebilir.