Bitwise CIO'su Matt Hougan: Bitcoin'deki Dört Yıllık Döngü Yerini '10 Yıllık Bir Yükselişe' Bırakıyor

Bitwise CIO'su Matt Hougan, CNBC'nin Crypto World programında yaptığı açıklamada, Bitcoin'deki (BTC) dört yıllık döngünün yerini, daha istikrarlı getirilerle karakterize edilen "10 yıllık bir yükselişe" bıraktığını belirtti. Hougan, kurumsal benimseme, düzenleyici gelişmeler ve stablecoin büyümesinin, tarihsel yarılanma (halving) odaklı döngüden daha güçlü kuvvetler olduğunu savundu.

Hougan, Bitcoin'in düşen volatilitesini yapısal piyasa değişikliklerinin kanıtı olarak gösterdi. Kripto para biriminin, son bir yılda NVIDIA'dan daha düşük volatilite sergilediğini belirtti. Kurumsal yatırımcıların, momentumu kovalamak yerine portföylerini mekanik olarak yeniden dengelediğini ve perakende ağırlıklı piyasalarda bulunmayan bir istikrar gücü yarattığını ifade etti. Hougan, perakende yatırımcıların genellikle momente dayalı hareket ettiğini, yükseldiğinde alım yaptığını, düştüğünde ise satış yaptığını söyledi.

Hougan'a göre, perakendeden kurumsal sahipliğe doğru yaşanan dağılım kayması devam ediyor. Harvard'ın bağış fonunun alım yapması, perakende satışları karşılarken, "merdiven yukarı, sonra asansör aşağı" şeklinde bir desen oluşturuyor. Bitcoin'in Ekim ayındaki zirvelerden %30 düşüş göstermesinin nedeninin, "piyasayı ayakta tutan kalıcı, yavaş hareket eden kurumsal alımlar" olduğunu belirtti.

Hougan, Trump yönetiminin etkisini, düzenleyici endişeleri gideren tek seferlik bir etki olarak değerlendirdi. Düzenleyici netliğin, kripto rallileri için kritik olduğunu vurgulayarak, düzenlemelerin geçmemesi durumunda kriptonun yükselmesinin zor olacağını, netlik sağlanması halinde ise bu düşüş için "tamamen serbest sinyali" olacağını belirtti. Sonuç olarak, Hougan'ın görüşleri, Bitcoin'in geleceğinin daha istikrarlı ve kurumsal yatırımcıların etkisi altında şekilleneceğine işaret ediyor.