Bitwise CIO's Analysis: Crypto Winter Since January 2025 Nears Exhaustion

Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu (CIO) Matt Hougan, mevcut kripto para piyasası koşullarını, Ocak 2025'te başlayan tam ölçekli bir ayı piyasası olarak tanımladı. Hougan'a göre, bu düşüş sadece rutin bir düzeltmeden daha fazlasını temsil ediyor ve 2018 ve 2022'de yaşananlara benzer bir kripto kışı olarak nitelendiriliyor. Bu düşüşün nedenleri arasında, önceki döngüde biriken aşırı kaldıraç ve uzun vadeli kripto para sahiplerinin önemli ölçüde kar elde etmesi yer alıyor.

Hougan, düşen fiyatların, kurumsal katılımın artması, düzenleyici iyileştirmeler ve daha geniş kabul gibi olumlu gelişmelerle birlikte devam ettiğine dikkat çekiyor. Hougan'a göre, bu tür olumlu haberler, ayı piyasalarının en derin aşamalarında genellikle fiyatlar üzerinde bir etki yaratmıyor.

Analiz, kurumsal yatırımcıların, özellikle ETF'ler ve dijital varlık hazineleri olmak üzere, 744.000'den fazla Bitcoin (BTC) satın alarak fiyatları desteklediğini ancak azalan duyarlılığı tersine çeviremediğini gösteriyor. Hougan, piyasanın Ocak 2025'te başlayan zayıflığının, kurumsal girişlerle kısmen gizlendiğini belirtiyor. Raporda, bu kurumsal destek olmasaydı, Bitcoin'in fiyatının %60'a kadar düşebileceği öne sürülüyor.

Raporda, piyasa toparlanması için potansiyel katalizörler de belirleniyor. Bunlar arasında, küresel ekonomik büyümenin risk iştahını yeniden canlandırması, CLARITY Yasası'ndaki ilerlemeler, egemen Bitcoin benimsemesinin ilk işaretleri veya zamanın geçmesi yer alıyor. Hougan, mevcut piyasa duyarlılığının, geçmiş kripto kışlarının son aşamalarına benzediğini belirtiyor.