Bitcoin'in Uzun Vadeli Getirisi: Zamanlama Önemli mi?

Yeni bir Bitcoin (BTC) simülasyonu, uzun vadeli yatırımcıların BTC alımlarını zamanlama konusunda aşırı endişeli olabileceğini öne sürüyor. 10 yıllık bir modelde, Bitcoin araştırmacısı Sminston With, bugün 100.000$ yatıran bir yatırımcının üç farklı giriş noktasında nasıl performans gösterebileceğini test etti: 94.000$ fiyatından, %20 daha ucuza veya %20 daha pahalıya alım yapmak. Model daha sonra, Bitcoin'in fiyatını ortalama güç yasası trendini kullanarak tahmin etti ve yatırımcının her yıl tasarruf veya harcama için elindeki varlıkların %10'unu çektiğini varsaydı.

Sonuçlar, "en şanssız" senaryoda bile, yani 94.000$'ın %20 üzerinde alım yapıp, projeksiyonun %20 altında satış yapmak, on yıllık istikrarlı çekilmelerden sonra kalan varlıklarda %300 getiri sağladı. Aynı yatırımcı, toplam tasarruflarda ilk sermayesinin 7.7 katına ulaştı. 94.000$'ın %20 altında giriş yapan yatırımcılar ise, çıkışlarına bağlı olarak 1.15 milyon$ ile 1.47 milyon$ arasında değişen nihai toplamlar elde etti.

Araştırmacıya göre, temel çıkarım basitti: zamanlama getirileri artırabilirken, Bitcoin'in uzun vadeli güç yasası yörüngesi işin çoğunu yapıyor. Ayrıca, küresel likidite de daha olumlu bir makroekonomik zemin sunuyor. Bitcoin'in mevcut seviyelerde işlem gördüğü son zamanlarda, küresel likidite yaklaşık 7 trilyon$ daha düşüktü. Şu anda, toplam likidite 113 trilyon$ olarak tahmin ediliyor ve bu da önemli ölçüde daha gevşek finansal koşulları yansıtıyor. Analistler ayrıca, Bitcoin ve küresel likidite arasındaki olağandışı bir kopukluğu da takip ediyor. JV Finance'e göre, BTC likidite açığı -1.52 standart sapmaya kadar genişledi; bu, boğa piyasaları sırasında nadiren görülen bir seviye. Bu metrik, Bitcoin'in piyasa değerini, likidite eğilimlerine göre "olması gereken" yere kıyaslıyor. Derin bir negatif okuma, Bitcoin'in makro koşullara karşı aşırı değerlenmediğini, aksine değerinin altında olduğunu ima ediyor. Bu boşluk, 17 Kasım'da kısa süreliğine -1.68σ'ye ulaştı; bu, bu boğa döngüsünün başlangıcından bu yana en aşırı değer düşüklüğüydü. BTC kısa vadede düşmeye devam edebilse de, bu tür sapmalar tarihsel olarak uzun vadeli yükseliş olasılığını artırdı ve BTC için mevcut adil değerin likidite modeline göre yaklaşık 170.000$ olduğu tahmin ediliyor.

Sonuç olarak, Bitcoin'e yatırım yaparken zamanlama önemli olsa da, uzun vadeli getiriler için en önemli faktörün zamanın kendisi olduğu görülüyor. Makroekonomik göstergeler de Bitcoin için olumlu bir tablo çiziyor.