Bitcoin'in Rekor Seviyeye Ulaşması ve Japon Tahvil Piyasasındaki İstikrarsızlık Arasındaki İlişki

Bitcoin'in (BTC) fiyatı, 22 Mayıs'ta 112.000 dolarlık yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, 26 Mayıs itibarıyla 109.700 doların üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Bu yükselişin arkasında, ABD Başkanı Donald Trump'ın Rusya-Ukrayna ateşkes görüşmeleri duyurusu gibi jeopolitik gelişmelerin yanı sıra, makroekonomik faktörlerin de büyük rol oynadığı belirtiliyor.

Bitwise Avrupa Araştırmaları Başkanı André Dragosch, Japonya'nın uzun vadeli tahvil getirilerindeki artışa dikkat çekerek, ülkenin egemen kredi görünümüne ilişkin artan endişelere işaret etti. Japon tahvillerinin 30 yıllık getirisi, 20 Mayıs 2025'te %3,185 ile rekor seviyeye ulaşırken, 23 Mayıs'ta %3,115'e geriledi.

Devlet tahvilleri genellikle güvenli liman varlıkları olarak kabul edilirken, getirilerin keskin bir şekilde yükselmesi, yatırımcıların mali sürdürülebilirlik ve geri ödeme riski konusundaki endişelerini işaret edebilir. Japonya'nın GSYİH'ye oranla borcu %250'nin üzerinde seyrederken, Almanya'da bu oran %62 seviyesinde olmasına rağmen, her iki ülkenin de 30 yıllık tahvil getirileri 21 Mayıs'ta %3,1'e yakındı.

Dragosch, Japonya'daki tahvil piyasasının istikrarsızlığının, bazı kurumsal yatırımcıları Bitcoin'in egemen iflas riskine karşı bir koruma aracı olarak rolünü yeniden değerlendirmeye itiyor olabileceğini belirtti. Dragosch'a göre, Bitcoin'in değişmez bir varlık olması ve karşı taraf riskinden arınmış olması, onu egemen risklere karşı bir koruma aracı haline getiriyor. Bu durumun devam etmesi halinde, Bitcoin'in 200.000 dolara doğru ilerleyebileceği öngörülüyor.

Bu gelişmelerin yanı sıra, ABD spot Bitcoin ETF'lerinin aylık giriş rekorunu kırmasına da çok az bir mesafe kalmış durumda. Kasım 2024'teki 6,49 milyar dolarlık rekor, 1.3 milyar dolar ile geçilebilir.