Bitcoin'in MVRV Ölüm Geçidi ve Fiyat Düzeltme İhtimali

Bitcoin (BTC) için MVRV (Market Value to Realized Value) göstergesinin, zayıflayan momentumu işaret eden bir "ölüm geçidi" oluşturmasıyla, önümüzdeki haftalarda geniş bir düzeltme yaşanabileceği belirtiliyor. Bu durum, kripto para piyasasında bir "makro tersine dönüş" olasılığını gündeme getiriyor.

CryptoQuant analisti Yonsei_dent'e göre, MVRV göstergesi, varlığın aşırı değerli olup olmadığını ölçer ve son zamanlarda "ölüm geçidi" oluşturarak düşüş eğilimi sinyali verdi. Analist, 30 günlük hareketli ortalama (DMA) ile 365 günlük DMA arasında belirgin bir kesişim olduğunu ve bunun zayıflayan bir ivmeye işaret ettiğini vurguluyor. Bu tür bir düşüş eğilimi en son 2021'deki zirvede görülmüş ve 2022 ayı piyasasında Bitcoin'in fiyatında %77'lik bir düşüş yaşanmıştı.

Ancak, Ocak ve Ağustos ayları arasında Bitcoin fiyatı %13 artarak tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 124.500 dolara ulaşmasına rağmen, MVRV geriledi. Bu durum, sermaye girişinin zayıfladığına işaret ediyor. Bu göstergenin geçmişteki hareketleri tekrar etme eğiliminde olduğu ve bu nedenle dikkate alınması gerektiği belirtiliyor. Analist Ali Martinez, MVRV'deki "ölüm geçidi"nin, makro momentumun pozitiften negatife doğru değiştiğini gösterdiğini ifade ediyor.

Öte yandan, bu olası düşüş senaryosuna rağmen, diğer zincir üstü göstergeler Bitcoin'in mevcut zirvesinin zirve olmayabileceğini gösteriyor. Örneğin, CoinGlass'ın tüm boğa piyasası tepe sinyalleri henüz aşırı ısınma belirtisi göstermiyor. Bitcoin'in MVRV Z-Skoru ise, tarihsel olarak piyasa tepeleriyle ilişkili seviyelerin oldukça altında seyrediyor. Bu durum, mevcut yükselişin, yeni zirvelere ulaşmadan önce toparlanabileceğini gösteriyor. Tarihsel olarak, piyasa değerinin gerçekleşen değeri aşırı derecede aştığı durumlarda, Z-Skoru kırmızı bölgeye girer ve aşırı değerlemeye işaret eder, bu da genellikle büyük tepelerin habercisi olur. Popüler analist Stockmoney Lizards, MVRV Z-skorunun düşük olduğu durumlarda, akıllı paranın alım yaptığını belirtiyor. Geçmiş desenler, her makro tepenin, MVRV Z-skorunun 7 ile 9 arasında olduğu zamanlara denk geldiğini gösteriyor. Şu anda ise bu metrik yaklaşık 2 seviyesinde, bu da henüz tehlike bölgesine yakın olmadığımızı ve piyasada daha fazla yükseliş potansiyeli olabileceğini gösteriyor.